На прошлой неделе, несмотря на сильную перекупленность по техническим индикаторам, на фондовом рынке заметной коррекции не наблюдалось. Макроэкономический фон был более позитивный, чем ожидалось. Из наиболее важных данных прошлой недели следует отметить, что ФРС продлила прогноз по ультра мягкой политике до 2014 года. Всю прошлую неделю в Китае праздновали новый год, поэтому Китай отсутствовал на рынке, что сказалось в снижении объемов и волатильности. Начавшиеся полные торги на этой неделе, скорее всего, будут проходить с повышенной волатильностью. Из ключевых данных этой недели можно выделить:
Понедельник, 30 января
В понедельник будет опубликован основной показатель инфляции в США (Core PCE Price Index). Консенсус-прогноз: 1.7% годовых. Однако мы ожидаем, что показатели будут около 1.8% годовых. Такие показатели поддержат курс доллара и негативно скажутся на фондовых и товарных рынках. В Италии пройдет важный аукцион по долговым бумагам.
Вторник, 31 января
Ожидаются данные по диффузионному показателю в производстве штата Чикаго (Chicago PMI). Консенсус-прогноз говорит о росте по индексу до 63.2 пункта с декабрьского показателя 62.5 пункта. Однако мы ожидаем снижения данного показателя до 62 пунктов. Такие данные будут негативно сказываться на фондовом рынке и склонности к риску. Реакция на эти данные будет усилена наблюдающейся перекупленностью на фондовых рынках.
Во вторник также будет опубликован показатель уверенности потребителей в США от The Conference Board. По средним прогнозам показатель будет расти до 68.4 пункта с 64.5 пункта в декабре. По нашей оценке рост в настроении потребителей будет более уверенный, о чем свидетельствуют данные CCI.
Среда, 1 февраля
В среду будет опубликован индекс деловой активности в секторе производства Китая (Manufacturing PMI). Прогнозируется снижение показателя до 49.8 пунктов с 50.3, наблюдаемых в декабре. Снижение показателя ниже 50 пунктов будет свидетельствовать о продолжении замедления экономики Китая, что, в свою очередь, негативно скажется на сырьевых валютах (российский рубль, австралийский доллар), фондовых и сырьевых рынках.
Данные по рынку труда США в частном секторе ADP должны быть на уровне консенсус-прогноза 193К, что уже заложено в текущие котировки на фондовых рынках и поэтому не окажут серьезного влияния.
Деловая активность в секторе производства США по индексу (ISM Manufacturing PMI) в среднем ожидается на уровне 54.6 пункта против декабрьского показателя 53.9. Однако вследствие роста материальных запасов в прошлом месяце можно ожидать замедления роста показателя до 54 пунктов, что негативно отразится на фондовых и товарных рынках.
Четверг, 2 февраля
Выступление председателя ФРС Бена Бернанке в Washington DC по поводу бюджета и экономических перспектив. Также в четверг ожидаются аукционы на рынке облигаций Франции и Италии.
Пятница, 3 февраля
Публикация отчета по рынку труда в США (Non-Farm Employment). Прогнозируется рост числа рабочих на 153К человек. Эти данные уже учтены в котировках на фондовом рынке и не окажут серьезной поддержки котировкам, однако могут остановить снижение.
В корпоративном секторе нас ожидает публикация отчетов:
— понедельник — Gannett Co;
— вторник — US Steel Corp, Seagate Tech, Amazon.com inc;
— среда — Las Vegas Sands;
— четверг — CME Group;
— пятница — Clorox Co.
