Ежемесячный форекс прогноз для основных валютных пар
Сдержанный оптимизм ФРС
Безработица в США упала в январе до 6.6%. Между тем, в последние месяцы произошло замедление прироста числа занятых. Розничные продажи и промышленное производство сократились, данные по рынку недвижимости также ухудшились. В своем первом выступлении перед Конгрессом новая глава ФРС Джанет Йеллен пообещала придерживаться курса своего предшественника Бен Бернанке. По словам Йеллен, свернуть с этого пути центральный банк может заставить только «значительное» изменение экономических перспектив. С нашей точки зрения, на данном этапе пауза в QE является маловероятной.
Сдержанный оптимизм ФРС основан на том, что во второй половине прошлого года восстановление американской экономики ускорилось. Средний рост ВВП в годовом выражении составил в III-IV кв. 3.5% по сравнению с 1.75% в I-II кв. кроме того, Конгресс увеличил потолок госдолга США. Слабые данные за январь и февраль экономисты пока списывают на плохую погоду. Отметим, что в марте нас ждет публикация многих февральских показателей, поэтому влияние погодного фактора, скорее всего, продолжится. Заседания FOMC в феврале не было, и встреча ЦБ 19 марта станет особенно важной. Отметим, что это заседание будет сопровождаться публикацией экономических прогнозов ФРС. Кроме того, большое значение будет иметь показатель изменения занятости за февраль (NFP), который выйдет 7 марта.
EUR/USD: устойчивый евро
В феврале евро удалось полностью компенсировать свое январское падение и уйти выше дневного Облака Ишимоку. Между тем, над EUR/USD по-прежнему довлеет январский максимум в $1.3890. Кроме того, пара уперлась в месячное Облако и вышла за нижнюю границу февральского восходящего канала.
Европейские индексы PMI оказались ниже прогнозов, а промышленное производство региона сократилось на 0.7%. Между тем, платежный баланс региона находится в состоянии хорошего профицита, потребительская инфляция чуть подросла, индекс настроя делового сектора Германии достиг самого высокого уровня с лета 2011 г., а рост ВВП в IV кв. превысил прогнозы. Поддержку евро оказало решение Европейского Центробанка оставить политику без изменений, сохранив ставку рефинансирования на уровне в 0.25%, а ставку по депозитам – на нулевом уровне. На дневном графике продолжается боковик.
Мартовское заседание ЕЦБ также будет очень важным. Недавно президент регулятора Марио Драги заявил, к 6 марта центральный банк будет иметь полный набор информации, необходимый для принятия решений. Тогда же впервые будет опубликован прогноз по инфляции на 2016 г. В отсутствии серьезных сюрпризов от ЕЦБ курс европейской валюты может оставаться достаточно устойчивым, особенно если в Америке продолжат выходить слабые данные.
Сопротивление располагается на $1.3800, $1.3850, $1.3890 и $1.3950. Поддержка лежит на $1.3685, $1.3650, $1.3580 и $1.3465.
GBP/USD: есть еще порох?
В феврале британская валюта совершила еще один рывок наверх, зафиксировав новый 4-летний максимум на $1.6820. Причина роста кабеля не только в силе британской экономики, но и в слабости экономики американской. Удержаться на такой высоте стерлинг не сумел и во второй половине месяца скорректировался ниже отметки $1.6700.
Высказывания британских политиков и не слишком сильная экономическая статистика, похоже, окончательно убедили инвесторов, что ужесточение монетарной политики произойдет не скоро. В январе инфляция в Великобритании достигла целевого уровня Банка Англии в 1.9%, а безработица неожиданно выросла с 7.1% до 7.2% (прогноз: 7.0%). Кроме того, в декабре розничные продажи в Соединенном королевстве разочаровали рынок, упав на 1.4%. Члены Комитета по монетарной политике отмечают, что дальнейшее укрепление валюты будет плохо сказываться на динамике экономики и может вынудить ЦБ отсрочить повышение ставок. Следующее заседание банка состоится 6 марта.
С точки зрения технического анализа, пара торгуется чуть выше важного сопротивления на $1.6630 (200-месячная MA). Несмотря на медвежью коррекцию в конце февраля, кабель остается в пределах верхней половины длинной бычьей свечи второй недели месяца. Месячное закрытие выше этого уровня может стать позитивным сигналом. Пробой сопротивления $1.6820 станет самым очевидным сигналом на покупку, а более склонные к риску трейдеры могут входить в лонги уже на $1.6750. Следующая бычья цель расположена на уровне $1.6980 (100-месячная MA). Ключевые уровни поддержки – $1.6435 (38.2% Фибо) и $1.6250/00.
USD/JPY: временное затишье
В феврале происходила консолидация курса USD/JPY после январского спада. В отдельные дни иена укреплялась как валюта-убежище за счет ухудшения отношения инвесторов к риску, вызванного, главным образом, плохими новостями из Китая. В то же время паре удалось получить поддержку дневного Облака Ишимоку. На недельном графике в самом начале месяца образовалась свеча «молот», которая легла в основу восходящего треугольника. Волатильность пары очень сильно снизилась.
Банк Японии (BOJ) демонстрирует свою приверженность мягкой монетарной политике. Регулятор увеличил срок и размер программы кредитования банков, что поможет улучшить эффект от QE. Глава ЦБ Харухико Курода заявил, что интенсивные количественное смягчение, проводимое BOJ, помогает уменьшить негативные последствия для мировой экономики от сокращения программы ФРС по покупке облигаций. Тем самым Курода подчеркнул разницу в подходах двух Центробанков. С приближением апреля, когда в Японии произойдет повышение налогов, ожидания дополнительного монетарного стимулирования со стороны Банка Японии могут усилиться. Следующее заседание японского регулятора состоится 11 марта.
Мы придерживаемся бычьего взгляда на перспективы USD/JPY, но считаем, что для возобновления роста паре нужен позитивный катализатор со стороны США, который помог бы увеличить доходность по американским облигациям, тесно коррелирующую с рассматриваемой нами валютной парой. Обратите внимание, что в марте в Японии завершается налоговый год. Это значит, что к концу месяца вероятно усиление репатриации зарубежных доходов японских компаний, которое может оказать положительное влияние на курс иены.
Поддержка располагается на 101.50, 100.75 и 100.13/00 (200-дневная средняя). Сопротивление находится на 102.85, 104.00, 104.65 (верх дневного Облака Ишимоку) и 105.42.
AUD/USD: следим за Китаем
В феврале пара AUD/USD продолжила восстановление от 3-летнего минимума на $0.8660, однако 18 февраля встретила сопротивление на $0.9080 (38.2% Фибо от снижения в ноябре-декабре 2013 г.). Таким образом, техническая картина существенно улучшилась по сравнению с январем, но подъем по-прежнему остается ограниченным.
Заседание РБА 4 февраля стало важным событием для валютных рынков, так как регулятор повысил свой прогноз по процентным ставкам с понижательного на нейтральный. Кроме того, РБА убрал из своего заявления фразы о переоцененности австралийского доллара. Таким образом, ожидания смягчения монетарной политики существенно снизились, и AUD нашел неожиданную фундаментальную поддержку. Дальнейшему росту пары препятствует непреходящая неопределенность в Китае. Слабые промышленные индексы PMI в начале года вызывают серьезные опасения по поводу состояния экономики Поднебесной.
В целом, перспективы AUD выглядят достаточно позитивно, пока сохраняется поддержка $0.8930/20. В ближайшие недели у пары есть хорошие шансы восстановиться к $0.9250. Однако просадка ниже $0.8920 поставит позитивные перспективы пары под сомнение. Следующая важная поддержка расположена на уровне $0.8550 (дно месячного Облака).
