Новости о EUR
BBH: ожидается спад евро к $1.24
2011-12-21
Аналитики Brown Brothers Harriman ожидают, что в ближайшие месяцы единая валюта будет снижаться по отношению к доллару США и закончит первый квартал следующего года на отметке в $1.24.
Специалисты отмечают, что курс евро по-прежнему переоценен, так как справедливая стоимость валюты находится в зоне $1.20. Тот факт, что EUR/USD удавалось удерживаться на относительно высоких уровнях, можно объяснить притоком денежных средств в европейскую валюту, вызванным репатриацией европейских активов, а также желанием Центробанков мира диверсифицировать свои валютные резервы, уменьшив в них долю американского доллара. В то же время, в BBH полагают, что эти процессы лишь замедляют спад евро, но остановить его им не под силу.
По мнению банка, пара будет находиться под давлением из-за ослабления европейской экономики на фоне вынужденных мер жесткой экономии и роста напряжения на долговых рынках периферийных стран региона. В результате растет премия за риск по евро, а также вероятность того, что ЕЦБ продолжит сокращать процентные ставки.
Итоги кредитного аукциона ЕЦБ
2011-12-21
ЕЦБ предоставил 523 кредитным организациям еврозоны 3-летние кредиты на общую сумму в 489 млрд. евро под фиксированную ставку в 1%.
Большинство аналитиков, предполагали, что банки получат меньше – около 300 млрд. евро. Погашение кредитов запланировано на январь 2015 года – Европейский Центробанк впервые кредитует банковский сектор региона на столь долгий срок.
Сегодня же ЕЦБ провел другой аукцион, на котором 72 банка получили 29,74 млрд. евро по фиксированной ставке в 1% годовых. Финансовые средства предоставлены на 98 дней и должны быть возвращены 29 марта 2012 года. Регулятор удовлетворил в полном объеме все поданные заявки.
В UBS говорят, что хотя европейские банки теперь смогут вздохнуть с облегчением, в долгосрочном периоде перспективы финансового сектора валютного союза не стали лучше. После объявления итогов аукциона европейская валюта обновила недельный максимум к доллару, поднявшись до отметки в $1.3200, после чего вернулась на уровни в зоне $1.3090. В банке полагают, что столь короткая коррекция пары EUR/USD может означать, что слабый курс евро – это не отражение проблем еврозоны, а один из способов их решения.
UniCredit: прогноз по EUR/USD
2011-12-22
В первом квартале 2012 года единая валюта продолжит слабеть. Курс пары может опуститься до $1.25. Если охватившее рынок напряжение спадет, евро, возможно, удастся несколько восстановиться, хотя стабильный подъем пары наверх маловероятен.
Новости о USD
Citigroup: предупреждение для быков по доллару США
2011-12-22
Валютные стратеги Citigroup отмечают, что в последнее время выходящие в Соединенных Штатах экономические данные приятно удивляли рынок, имея в виду показатели по торговле, а также рынкам труда и недвижимости. В результате разработанный специалистами «индекс неожиданности» (Economic Surprise Index)*, который показывает, насколько публикуемые макроэкономические данные и отчеты крупных корпораций близки или далеки от ожиданий общественности, вырос с рекордного минимума в июне, приблизившись к рекордному максимуму.
Согласно наблюдениям Citigroup, восходящее движение индекса соответствует периодам продаж доллара США. Это происходит из-за того, что оптимизм рынка растет, и настрой инвесторов к риску улучшается, вызывая снижение спроса на американскую валюту.
Аналитики не ожидают ослабления доллара в декабре, так как многие трейдеры уже завершили торговлю в преддверии конца года, тогда как другие не хотят открывать большие новые позиции. В начале 2012 года, однако, если экономические данные продолжат оставаться благоприятными, инвесторы могут решить, что они переоценили негативные эффекты, связанные с долговым кризисом в еврозоне. «Одного улучшения данных может быть недостаточно для того, чтобы переключить рынок из режима неприятия риска в режим готовности идти на риск, но зато, когда обстановка стабилизируется, доллар будет слабеть быстрее и масштабнее, чем многие предполагают», – отмечают в банке.
*Индекс Economic Surprise Index рассчитывается следующим образом: если экономический показатель выходит лучше, чем ожидалось по усредненным прогнозам, к индексу прибавляется единица; если же данные оказываются хуже ожиданий – единица вычитается; при точном соответствии прогнозам индекс не меняется. Единица – условный квант индекса, на самом деле разные новости имеют различный вес, основанный на значимости публикуемых показателей и исторической статистике их отклонений от прогнозов. Индекс вычисляется ежедневно на основании данных за последние 3 месяца. Положительное значение CESI говорит о том, что большинство вышедшей в последние месяцы экономической статистики оказалось лучше, чем ожидали аналитики.
Новости о GBP
GBP/USD: протокол MPC, технические комментарии
2011-12-21
Согласно протоколу заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии (Monetary Policy Committee, MPC), за сохранение ставки на уровне 0.5% и объёма программы выкупа в 275 млрд. фунтов стерлингов проголосовали девять из девяти членов комитета.
Члены MPC также отметили, что:
- волатильность рынка затрудняет оценку эффекта количественного смягчения;
- экономика Великобритании сможет несколько восстановиться во второй половине 2012 года;
- налогово-бюджетный план, подразумевающий сокращение госрасходов, окажет умеренное влияние на инфляцию (напомним, британская инфляция в годовом исчислении снизилась с 5% в октябре до 4.8% в ноябре);
- по мнению некоторых членов комитета, в дальнейшем может потребоваться продолжение количественного смягчения.
Несмотря на то, что британский Центробанк оставил за собой возможность в феврале осуществить новое вливание денежных средств в экономику страны, фунт укрепился против доллара США. Пара GBP/USD протестировала сегодня уровни в зоне $1.5773. Поддержка для фунта располагается на отметке $1.5650. Наблюдаем бычью фигуру «двойное дно» с линией шеи в районе $1.5400, которая подтвердится, если стерлинг преодолеет сопротивление в зоне $1.5768/77.
UniCredit: прогноз по GBP/USD
2011-12-22
Британский фунт может снизиться против доллара США в первой половине следующего года, так как американская валюта будет пользоваться высоким спросом, тогда как Банк Англии будет продолжать проведение программы по покупке активов, которая ослабляет фунт. Во второй половине 2012 года перспективы фунта будут не столь негативны, несмотря на по-прежнему вялый экономический рост Соединенного Королевства. В результате пара вряд ли сможет уйти выше $1.60.
Новости о JPY
Как Япония пытается сдержать иену?
2011-12-21
Банк Японии пока не стал менять денежно-кредитную политику
Японский Центробанк сохранил монетарную политику без изменений, ухудшив, однако, оценку состояния экономики страны: в ЦБ отметили, что стагнация темпов роста ВВП продлится как минимум до весны.
Экономике Японии удалось несколько восстановиться после рецессии, вызванной мартовским землетрясением. В четвертом квартале, однако, ожидается замедление роста, так как первоначальный позитивный толчок, который экономике смогли дать компании, занимающиеся восстановлением цепочек поставки и производства, постепенно сходит на нет на фоне снижения спроса на японскую продукцию за рубежом.
Банк Японии оставил ключевую процентную ставку на уровнях меньше 0.1%, решив не увеличивать размер программы по покупке активов, как это было в предыдущие 2 месяца, стремясь сохранить этот инструмент на будущее.
Аналитики Nomura считают, что, учитывая высокий риск понижения кредитного рейтинга европейских стран, а также вероятность того, что ЕЦБ и ФРС усилят монетарное стимулирование, центральный банк Японии смягчит политику в январе-марте.
Правительство Японии: увеличение фонда для интервенций
Японское правительство приняло решение увеличить объем фонда для интервенций на валютном рынке на 30 трлн. японских иен ($385 млрд.) с 165 до 195 трлн. Министр финансов страны Джун Азуми повторил, что Япония готова действовать в случае резкого роста иены.
Необходимость увеличить фонд потребовалась, так как за период с 28 октября по 28 ноября японские власти потратили на сдерживание иены 9.092 трлн. иен.
По оценкам Barclays Capital, реальный объем средств, доступных Центробанку для продажи национальной валюты, вырос с 40 до 70 млрд. иен. Аналитики говорят, что, принимая во внимание общее укрепление доллара США, а также улучшившиеся в последнее время экономические показатели, японскому руководству хватит этой суммы на несколько месяцев.
Японское правительство понизило экономические прогнозы
2011-12-22
Власти Японии уменьшили оценку роста ВВП страны в текущем финансовом году, который завершится в марте 2012 года, с +0.5% до -0.1%, приняв во внимание последствия землетрясения 11 марта.
Правительство Японии также понизило прогноз по росту национальной экономики в 2012/13 финансовом году, который начнется в апреле 2012 года, с 2.7-2.9% до 2.2%.
Причина ухудшения прогноза – негативные эффекты, вызванные чрезмерным укреплением иены, а также снижением спроса на японскую продукцию под влиянием долговых проблем еврозоны. В то же время, в японском правительстве считают, что в следующем финансовом году экономика страны покажет «умеренное восстановление», так как ситуация в мире все же начнет понемногу улучшаться.
Потребительские цены в Японии вырастут в 2012/13 финансовом году на 0.1% и покажут первый подъем после 3 лет спада. В 2010/12 финансовом году CPI упадет на 0.2% (ранее прогнозировался подъем показателя на 0.2%).
Новости о AUD
St. George: прогноз по AUD/USD на 2012 год
2011-12-22
Аналитики St. George считают, что хотя в 2012 году на курсе австралийского доллара будут негативно отражаться проблемы еврозоны, а также потенциальное замедление экономического роста Китая, его курс упадет, но не сильно.
Специалисты отмечают, что в этом году австралиец гораздо лучше, чем прежде переносил периоды неприятия инвесторами риска. С их точки зрения, появление у австралийца некоторой устойчивости объясняется более сильной экономикой Австралии.
В банке ожидают, что пара AUD/USD будет торговаться в районе $1.0000 в марте, в области $0.9900 в июне и около $1.0100 в конце следующего года.
Аналитики ожидают спада австралийца в начале года
2011-12-22
Аналитики Commonwealth Bank недавно понизили прогнозы по AUD/USD до $0.9800 к марту и до $0.9500 к июню 2012 года.
Причины:
— общее укрепление доллара США на фоне улучшившихся экономических показателей Соединенных Штатов (в Citigroup придерживаются противоположных взглядов на то, как на американскую валюту влияет благоприятная статистика);
— увеличение спроса банков на долларовые активы в попытке удовлетворить требованиям по достаточности капитала Базель III;
— центральные банки умерят свой пыл в диверсификации валютных резервов, так как долговые проблемы еврозоны продолжат держать евро под давлением, в результате чего спрос Центробанков на евро как на альтернативу доллару США снизится.
Стратеги TD Securities ожидают спада австралийца к $0.9500 к концу первой половины 2012 года. Причины – замедление темпов роста мировой экономики в целом и Китая в частности, глубокая рецессия в Европе и Соединенных Штатах.
Экономисты Westpac полагают, что пара AUD/USD поднимется в ближайшее время до $1.0200 за счет притока в Австралию иностранных инвестиций. В то же время, австралиец уже очень долго торгуется выше своей справедливой стоимости в зоне $0.91, следовательно, вероятность того, что он обесценится, можно считать высокой.
Аналитики National Australia Bank также считают, что австралийская валюта завершит год в районе $1.0200, затем опустится к $0.9600 к марту, после чего постепенно вернется наверх к $0.9800 в июне и подрастет до паритета в сентябре.
В Barclays полагают, что пара AUD/USD ослабнет в первом квартале до $0.9800, а потом поднимется к июню до $1.0100. В краткосрочном периоде австралиец будет оставаться под давлением из-за того, что европейским правительствам пока не удалось убедить рынок в том, что все они нацелились на фискальную консолидацию, а также из-за отказа ЕЦБ увеличивать объемы покупки европейского долга. В среднесрочном периоде, однако, в банке смотрят на перспективы австралийца с большим оптимизмом, так как снижение темпов роста европейской экономики оказывает на динамику австралийских показателей все же ограниченное влияние, а Китай, скорее всего, продолжит смягчать свою монетарную политику.
