Курс EUR подпрыгнул на ВВП Греции
13.08.2012
Курс EUR/USD подпрыгнул вверх, сформировав 20-пипсовый гэп на графике H1. В настоящее время пара торгуется под 200-часовой скользящей средней на уровне в $1.2320 (50- и 200-периодные средние на графике H4).
Курс единой валюты взлетел на данных по ВВП Греции, которые преподнесли рынку приятный сюрприз: во втором квартале экономика страны сократилась на 6.2%, тогда как ожидался спад на 7.0%. Кроме того, спрос на итальянские векселя, выставленные сегодня на аукцион, оказался высоким, хотя доходности по бумагам и подросли.
Commerzbank: до тех пор, пока EUR/USD торгуется ниже $1.2444 (августовский пик) перспективы пары будут оставаться негативными.
Westpac: слабые данные по ВВП еврозоны во втором квартале могут оказать негативное давление на евро, однако надежды на вмешательство ЕЦБ остаются. «Риск пробития диапазона наверх, к $1.2450/2500, по-прежнему выше».
BofA: медведи по NZD/USD
15.08.2012
По мнению технических специалистов Bank of America, пара NZD/USD может продолжить снижение после того, как спустилась с вершины, формирующей годовой нисходящий тренд.
Киви пробил важный уровень поддержки (предыдущее сопротивление) на $0.8067, тем самым подтвердив, что спустился с максимума. Пара неоднократно отскакивала от этого уровня в 2011 и 2012. По прогнозам стратегов, пара упадет к $0.7841, а затем, возможно, к $0.7489.
JPY: противоречивые перспективы
15.08.2012
Существует два противоположных мнения по поводу ближайших перспектив иены, что, естественно, неудивительно. Давайте ознакомимся с доводами каждой стороны.
В Nomura говорят, что более позитивный настрой инвесторов к риску позволяет ожидать ослабления японской валюты в ближайшем будущем. Недавно специалисты уже предлагали покупать GBP/JPY. «Доходности в США являются ведущим драйвером USD/JPY. Динамика доходностей в преддверии сентябрьского заседания FOMC может увеличить волатильность». Позитивные розничные продажи «также могут быть восприняты как стимул для усиления аппетита рынка к риску».
В RBC напоминают, что у иены есть тенденция укрепляться в августе, которая пока еще не была реализована. Специалисты полагают, что ситуация может измениться. «На этой неделе будет множество купонных выплат по Трежерис. В результате объемы репатриации долларовых доходов японских инвесторов вырастут на фоне низкой ликвидности. Последнее отчасти связано с праздником Обон в Японии (11-19 августа). Согласно различным исследованиям, пара USD/JPY снижалась, в среднем, на 137 пипсов каждый август до 2005 года.
EUR/GBP: причины для снижения
15.08.2012
Несмотря на недавнюю бычью коррекцию EUR/GBP, мы видим достаточно причин для сохранения медвежьего взгляда на пару в долгосрочном периоде.
Из графика H4 видно, что на прошлой неделе пара EUR/GBP пробила вниз краткосрочную бычью линию поддержки, что говорит о конце восходящей коррекции. Кроме того, мы видим фигуру «голова и плечи» с линией шеи, расположенной на 0.7825.
Принимая во внимание причины, перечисленные выше, мы рекомендуем продавать EUR/GBP на уровне 0.7820 (чуть ниже линии шеи), нацеливаясь на 0.7760 (минимальный уровень с августа 2008) и со стопом 0.7885 (чуть выше правого плеча фигуры).
С точки зрения фундаментального анализа, опасения по поводу долгов еврозоны оживают с новой силой по мере того, как лето подходит к концу. Чтобы избежать дефолта, Греции необходимо погасить гособлигации, держателем которых является Европейский Центробанк (ЕЦБ), со сроком обращения до 20 августа 2012г. на общую сумму 3,2 млрд. евро. Тем временем, британский фунт может укрепиться, когда мы увидим первый экономический эффект от Олимпийских игр, прошедших в Лондоне.
ФРС и QE3: доводы аналитиков
16.08.2012
Ожидания, что Федеральная резервная система запустит в сентябре QE3, ослабли на фоне выхода в США лучших, чем ожидалось данных по промышленному производству и розничным продажам за июль.
Standard Chartered: “В Штатах наблюдаются все новые и новые признаки стабилизации обстановки, что контрастирует с ухудшение экономической ситуации в других странах. Таким образом, мы оцениваем перспективы доллара как позитивные, так как в пользу американской валюты будут двигаться спрэды доходностей».
В то же время, это не последние публикации в США. Если рынки будут разочарованы, плохой настрой и ожидания нового раунда смягчения со стороны ФРС могут очень быстро вновь окрепнуть.
Mizuho: “Сейчас слишком рано радоваться, что Америка идет на поправку. Лучше всего оценить текущее состояние экономики США можно, ориентируясь на настрой корпораций. Подумайте о том, что может произойти, если индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии окажется низким. Мы считаем, это может вновь изменить расклад».
Индекс деловой активности от ФРБ Нью-Йорка, опубликованный в среду, снизился в августе до -5.9. Индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии выйдет сегодня в 18:00 МСК.
Перспективы монетарной политики в Великобритании
16.08.2012
Позитивные июльские данные по розничным продажам в Великобритании (+0.3% против прогноза 0.0%, июньское значение было пересмотрено до +0.8%) вместе со вчерашними хорошими данными по рынку труда сделали многих инвесторов более оптимистичными по поводу экономических перспектив Великобритании. Тем не менее, специалисты ING и Rabobank по-прежнему ожидают от Банка Англии смягчения монетарной политики.
ING: Неопределенная экономическая ситуация в Великобритании, опасения по поводу Европы и США заставят Банк Англии перестраховаться. По нашим прогнозам, регулятор объявит о новом раунде стимулирования уже в ноябре.
Rabobank: Расширение программы QE возможно в конце 2012 г. Мы принимаем во внимание позитивные данные по рынку труда и розничным продажам, однако в целом поводов радоваться по поводу состояния британской экономики нет.
Япония догоняет Китай по вложениям в Трежерис
16.08.2012
Китай по-прежнему остается главным иностранным держателем госдолга США, но ситуация может измениться, учитывая темпы, с которыми Япония наращивает свои вложения в Трежерис, выкупая доллары для сдерживания роста иены.
В июне Япония приобрела американские казначейские облигации на сумму в $10.4 млрд. В целом, в 2012 году страна потратила $61.3 млрд. на покупку долговых бумаг США. В результате объем вложений японцев в Трежерис насчитывает $1.1193 трлн.
Китай увеличил свой портфель долговых бумаг США в июне только на $300 млн., а всего в этом году – на $12.4 млрд. Общие активы Китая в Трежерис оставляют $1.1643 трлн.
Если за последний год вложения Китая в американский долг сократились примерно на $143 млрд., то вложения Японии выросли на $237 млрд.
Британский ВВП может быть пересмотрен наверх
17.08.2012
По мнению многих экономистов, данные по ВВП Великобритании во II квартале (согласно официальным данным, зафиксировано сокращение на 0.7%) могут быть слишком пессимистичными. На прошлой неделе глава Банка Англии Мервин Кинг также высказался по этому вопросу: он был удивлен такими негативными данными.
Данные, вышедшие на этой неделе, противоречат данным по ВВП: розничные продажи стали позитивным шоком для рынков, занятость растет. По этим причинам ВВП за II квартал может быть пересмотрен до -0.4%. Конечно, и эту цифру не назовешь позитивной, однако звучит значительно менее угрожающе.
USD/JPY: бычий взгляд (Barclays)
17.08.2012
Аналитики Barclays полагают, что USD/JPY может подняться за 3 месяца до 85 иен. Главная причина бычьего взгляда специалистов на доллар – предположение, что экономический рост США «достиг дна» во II кв. и восстановление экономики США наберет темп в IV кв.
Иена имеет обыкновение укрепляться в августе. В этом году, однако, все может быть по-другому, так как доллар США двигают наверх растущие американские доходности. В четверг доходности по 10-летним Трежерис выросли до 3-месячного максимума в 1.862%. В Barclays подчеркивают, что многие фондовые рынки начали расти уже в июне. Между тем, доходности по Трежерис падали до конца июня и развернулись, только когда испанские доходности спали с рекордных высот благодаря обещаниям ЕЦБ сделать все возможное для спасения евро.
Пара EUR/AUD движется наверх
17.08.2012
В среду австралийский доллар падает по отношению к другим основным валютам. Пара EUR/AUD сегодня поднялась с 1.1730 до 1.1830 после того, как две недели торговалась во флете. Сегодняшний подъем EUR/AUD может быть началом нового тренда. Если пара сумеет зафиксироваться выше 1.9000, в районе 1.6000 сформируется дно.
По мнению аналитиков, пара следует за резким падением AUD/USD, которое было вызвано продажами австралийца. Важно помнить, что РБА обеспокоен ростом национальной валюты, поэтому от регулятора можно ожидать медвежьих комментариев.
Commerzbank: уровни для EUR/USD
17.08.2012
Аналитики Commerzbank отмечают, что пара EUR/USD тестирует 55-дневную скользящую среднюю на уровне в $1.2395. С их точки зрения, если пара преодолеет этот уровень, она сможет подняться к $1.2440 (августовский максимум). По мнению банка, последний уровень сдержит, как минимум, первоначальные попытки быков пробиться выше.
Специалисты полагают, что единая валюта станет уязвима для снижения к $1.2162/33(минимум средины июля и текущий минимум августа) и $1.2042 (июльский минимум) только при падении ниже $1.2255 (минимум четверга).
MIG Bank: торгуем по USD/CHF
17.08.2012
Аналитики MIG Bank рекомендуют выставлять buy limit по USD/CHF на 0.9630 и нацеливаться на 0.9730/0.9980/1.0300 со стопом на 0.9530.
Вчера пара USD/CHF пробила линию поддержки, идущую наверх с минимумов августа. В то же время, специалисты считают поддержку в районе 0.9660 очень сильной и ожидают, что пара отобьется наверх от этой отметки. В банке полагают, что пара, в конце концов, пробьет 0.9972, стремясь к 1.0300 и даже выше. Перспективы перестанут быть бычьими, если доллар уйдет ниже 0.9425 (июньские минимумы).
От себя добавим, что сопротивление в области 1.0300 является очень сильным: в последний раз доллар США устойчиво торговался выше 200-недельной средней в 2002 году.
Пара AUD/USD готова к новому снижению
17.08.2012
В понедельник пара AUD/USD протестировала нижнюю границу восходящего канала, существующего с июня. Пара торгуется в районе отметки $1.0435 (минимум с 27 июля) после падения к $1.0423.
Как видно из дневного графика, начиная с конца июля, пара AUD/USD формирует фигуру “закругленная вершина”, линия шеи которой расположена на $1.0435. Закрытие ниже этой отметки откроет путь к дальнейшему снижению к $1.0290 (200-дневная скользящая средняя).
