За прошедший месяц фьючерсы на основные американские фондовые индексы закрылись в зеленой зоне. Фьючерс на индустриальный индекс Dow Jones прибавил 3%. Фьючерс на индекс технологического сектора американской экономики Nasdaq вырос на 5,7%. Фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 продемонстрировал более внушительный рост, увеличившись на 6.7%.

Рис. 1. Индекс волатильности VIX, месячный график.

В конце июня на фоне глубокой технической коррекции американского фондового рынка мы наблюдали достаточно высокую волатильность. Но в последний месяц волатильность начала постепенно снижаться. Это указывает на стабильность в ожиданиях инвесторов относительно будущего укрепления американской экономики, роста доходов корпораций и цены акций. При дальнейшем подъеме рынка и хороших новостях в США и в мире, можно ожидать, что данный индекс снизится до уровня 11 пунктов. Нельзя забывать, что волатильность является индикатором, который отражает страхи инвесторов, и при неблагоприятных макроэкономических новостях он может пойти вверх.

Фьючерс индекса американского доллара продолжил свой рост

Фьючерс на американский доллар, вслед за ростом фондового рынка, вырос на 1.4%.

Фьючерс индекса американского доллара продолжил свой рост, достигнув уровня 85 пунктов. В последний раз он находился на данной отметке в июле прошлого года. Сейчас мы наблюдаем интерес среди инвесторов в отношении национальной валюты США. Рост фьючерса проходит на фоне среднего объема торгов по данному финансовому инструменту.

С технической точки зрения мы видим, что фьючерс пробил отметку предыдущего максимума — 84,5 пунктов. После этого было небольшое снижение до уровня 82,5 пунктов. При дальнейшем интересе участников торгов к данному финансовому инструменту следует ждать продолжения восходящего движения.

Рис. 2. Фьючерс на индекс американского доллара DX , дневной график.

Экономика США не поддерживает курс доллара

Статистика по ВВП США за первый квартал 2013 года оказалась хуже прогнозов аналитиков. Аналитики прогнозировали итоговое значение ВВП в районе 2.4%, но фактическая цифра составила лишь 1.8%. По сравнению с предыдущим кварталом показатель вырос на 1.4%. С одной стороны это хорошо и говорит о повышении темпов роста экономики, но с другой — инвесторы ожидали намного большего роста от экономики США.

Уровень безработицы США уже второй месяц подряд держится на одном уровне. Прогноз по безработице на июнь составлял 7.5%. Но фактический показатель оказался неизменным — 7.6%. В целом за год — с июня 2012 года по июнь 2013 года — безработица снизилась на 0.6%, что является достаточно неплохой динамикой. Не смотря на это, мы видим, что в последние несколько месяцев рынок труда остается практически на том же уровне. С одной стороны это говорит нам о стабильности в экономике, но с другой, это также показывает, что правительству пока не удается эффективно решать проблему безработицы в США.

Процентная ставка в соединенных штатах находится на уровне 0,25%. В ближайшее время изменение монетарной политики ожидать не приходиться. По-прежнему Бен Бернанке выступает с идеей о том, что процентную ставку можно поднять только после понижения уровня безработицы еще на 1%. Хотя уровень безработицы и уменьшился за год на 0.6%, маловероятно, что правительству в ближайшее время удастся снизить его еще на 1%. Поэтому, скорее всего, в ближайшее время процентная ставка останется на том же уровне.

Европейские индексы: Германия в лидерах

Индекс DAX смотрится достаточно уверенно. После того, как он обновил исторический максимум в мае, мы наблюдали глубокую техническую коррекцию. Дойдя до линии поддержки, индекс продолжил восходящее движение.

На фоне еврозоны экономика Германии выглядит неплохо, так в ежемесячном докладе Центрального банка Германии говорится о том, что после слабого начала года реальный валовой внутренний продукт должен сильно вырасти во II квартале 2013 г. Это вселяет доверие инвесторов к самой крупной экономике Европы. Учитывая, что в Европе, по большому счету продолжается стагнация, инвестиции в немецкий рынок, чья экономка хоть как-то растет, выглядят разумными.

Важным уровнем сопротивления для индекса DAX будет выступать исторический хай на 8 559 пунктов. Поддержкой будет выступать локальная линия восходящего тренда на уровне 8 000 пунктов.

Сезон отчетности в США: компании на подъеме, индексы тоже

В этом месяце стартовал сезон отчетности в США. По большому счету почти все Банки и компании потребительского сектора отчитываются лучше, чем ожидали аналитики. Немного хуже отчеты у компаний сегмента высоких технологий.

Так отчеты компаний Google и Microsoft оказались хуже ожиданий аналитиков. Выручка Microsoft достигла в четвертом квартале $19,9 млрд., за год прибыль компании выроста на 5,4%. Нужно отметить, что в прошлом году на рынок вышел новый планшет «Surface» от компании Microsoft, однако данный продукт пока не завоевал популярность среди пользователей. Прибыль Google выросла во втором квартале на 19% и составила $14,1 млрд. Хотя мы и видим рост дохода в этих компаниях, все же он меньше того, что ожидали аналитики.

В целом сезон отчетности пока остается положительным для рынка акций США, так как большинство компаний отчитывается лучше ожиданий аналитиков. Все это позволило инвесторам лучше смотреть на рисковые активы, что является одним из драйверов роста рынка.

Промышленный индекс Доу Джонс на фоне неплохих статистических данных продолжает восходящее движение. Индекс продемонстрировал неплохой рост, после глубокой технической коррекции. В данный момент мы видим, что индекс вновь обновил свой исторический максимум. При хороших отчетах и положительных макроэкономических данных мы прогнозируем рост индекса как минимум до конца сезона отчетности. Ближайшим уровнем сопротивления будет выступать исторический High в 15 589 пунктов. Поддержкой станет линия восходящего тренда на уровне 15 100 пунктов

Рис. 6. Dow Jones индекс, дневной график.

На месячном графике можно увидеть, что после шести месяцев роста индекс Dow Jones немного просел, но все же продолжил восходящее движение. Не смотря на очень сильный рост в последние полгода, пока мы не наблюдаем глобальных откатов. Вполне вероятно, что в перспективе нескольких месяцев нас будет ожидать откат до уровня 14 200 пунктов.

Рис. 7. Dow Jones индекс, месячный график.

В целом месяц был достаточно позитивный для американского фондового рынка. Все сектора американской экономики показали положительную динамику стоимости их акций. Выделяя отдельные сектора американской экономики, наиболее активными стоит отметить финансовый сектор. Акции компаний, который входят в данный сектор, выросли за месяц на 5.5%. Неплохо смотрятся сектор сервиса, который прибавил за месяц 5.2%. А вот сектор технологий, на фоне плохих отчетов компаний, входящих в него, продемонстрировал крайне неуверенный рост. Акции его подражали в среднем лишь на 1.8%.

В заключении хотелось бы отметить, что в данный момент покупка акций американского фондового рынка выглядит достаточно заманчиво. За последние месяцы мы наблюдали внушительный рост американских площадок. Не смотря на это, акции во время сезона отчетности могут еще подрасти. Что касается долгосрочной перспективы, то рынок может начать формировать более глубокую техническую коррекцию через несколько месяцев.