После очередного накала политической обстановки 9 апреля, рынки пришли в движение и кажется, что это будут основные новости, которые пока будут влиять на котировки мировых валют. Однако апрель полон важных событий, которые вполне могут внести свои коррективы в ситуацию. Заседания ЕЦБ, протоколы ФРС, данные по инфляции и отчет ОПЕК не стоит выпускать из внимания. Поговорим об этом подробнее.
11 апреля 15:30 МСК. Индекс потребительских цен в США (CPI)
ФРС США активно таргетирует инфляцию, внося изменения в курс монетарной политики в зависимости от динамики цен.
Индекс потребительских цен является одним из определяющих индикаторов на рынке Forex, поскольку мировая экономика постепенно завершает борьбу с дефляцией и становится на путь нормализации процентных ставок.
Темпы роста стоимости заимствования как раз будут зависеть от того, как сильно будет расти CPI.
В марте ожидается рост инфляции в США на уровне 0,1% м/м (2,4% г/г) по сравнению с 0,2% м/м (2,2% г/г) в феврале. По базовой инфляции (Core CPI) без учета цен на продукты питания и энергоносители рост составит 0,2% м/м (2,1% г/г), предполагают на рынке Forex. В феврале показатель составил 0,2% м/м (1,8% г/г).
Прогноз предполагает достаточно сильный рост, что в последний раз наблюдалось лишь в марте 2017 года. Учитывая слабые ожидания ФРС по PCE (аналог CPI) на 2018 год, повышение цен может сыграть на руку быкам по курсу доллара, т.к. регулятору придется ускорять темпы ужесточения монетарной политики для сдерживания инфляции.
11 апреля 21:00 МСК. Протокол заседания ФРС
Итоги заседания FOMC 21 марта оказались несколько разочаровывающими для рынка Forex. ФРС США не поддержала настроения о 4 повышениях процентной ставки в 2018 году, а лишь добавила еще один этап на 2019 год и практически не изменила краткосрочные прогнозы по инфляции.
Курс пары EUR/USD отреагировал тогда ростом на 1%, и даже речь Пауэлла не смогла внести коррективы.
Грядущая публикация текста протокола заседания ФРС должна раскрыть подробности встречи членов FOMC. Инвесторам будет интересно, почему тот или иной руководитель ФРС принял свое решение. Чем он руководствовался и чего опасался.
По итогам публикации было понятно, что страх об устойчиво низкой инфляции ликвидирован, но так ли это на самом деле, станет ясно из текста протокола заседания Федрезерва 11 апреля.
12 апреля 14:20 МСК. Отчет ОПЕК
ОПЕК опубликует свой ежемесячный отчет, в котором отразит текущий объем добычи нефти, спрос на нее и прогноз спроса и предложения. Рынок строит на этих прогнозах свои собственные ожидания того, куда пойдет цена на нефть в ближайшей перспективе.
Обычно, пересмотр прогноза спроса на нефть играет в пользу роста котировок. Тогда как прогноз по увеличению предложения со стороны сланцевых компаний США, наоборот, оказывает давление.
Цена на нефть традиционно чувствительна к данной публикации, поэтому не стоит упускать ее из внимания, если вам интересна динамика цен на нефть.
18 апреля. Индекс потребительских цен в еврозоне
Динамика инфляции внутри страны важна не только для ФРС, но и для ЕЦБ. И если американский регулятор уже два года двигается в сторону нормальных процентных ставок, то европейский собрат еще даже не начинал.
Марио Драги очень много говорит об успехах экономики еврозоны и росте выше тренда. При этом сдерживающим фактором перед началом процесса повышения процентных ставок является умеренная инфляция. ЕЦБ таргетирует ее на уровне в 2%, как и Федрезерв, но в еврозоне инфляция ниже и дальше от целевой отметки.
Рынок Forex ожидает, что инфляция в марте составит 1,0% г/г по обычному CPI и 1,4% по Core CPI, как и месяцем ранее.
Любое ускорение темпов роста цен поддержит курс евро в паре с любой валютой, в том числе против доллара США.
26 апреля 14:45 МСК. Заседание ЕЦБ
Заседание ЕЦБ пройдет спустя неделю после публикации данных по инфляции. При условии благоприятной статистики, это станет поводом для изменения риторики Марио Драги.
Эксперты ожидают, что в сентябре завершится программа QE, а первое повышение процентной ставки произойдет в первом полугодии 2019 года.
Если и будут происходить какие-то спекуляции, то только в отношении сроков данных событий. Сомнения в стабильности динамики цен или экономического роста приведут к падению курса евро. И наоборот, комментарии об успешности монетарной политики и скором переходе к ее нормализации, поддержат рост европейской валюты.
На этом фоне в среднесрочной перспективе курс пары EUR/USD вполне способен достичь отметки в 1,30. Пока же это невозможно, поскольку ФРС достаточно далеко оторвалась от ЕЦБ в вопросе повышения процентных ставок.
