— Во вторник, 23 октября, Банк Канады объявит о своем решении по уровню процентной ставке в стране. В среду мы прочтем публикацию ЦБ по кредитно-денежной политике и посмотрим на Марка Карни, который будет отчитываться по работе Банка. Как вы считаете, ждать ли трейдерам каких-то значимых изменений в ходе данных событий?
— Интересное дело. Статистика из Канады четко указывает на вполне хорошее положение дел в стране. Рынок жилья уже давно забыл о кризисе, а цены на новые дома растут ровно двухпроцентным темпом, словно их, а не инфляцию, таргетирует ЦБ. Занятость последние два месяца растет такими темпами, о которых «большой сосед» с юга может только мечтать. Что уж там говорить, экономика Канады сейчас на 4,3% больше (в реальном выражении), чем была на пике до кризиса. Сравните это с приростом 1,6% у США или 2,8%, которые видны в благословенной инвесторами Швейцарии. Несмотря на всё это, канадский доллар падает уже около месяца, а пара USD/CAD находится на максимумах с конца августа. В чем же дело?
На мой взгляд, главной причиной является предшествующая перекупленность луни, что вызывает спад инфляции в стране помимо общемировой тенденции, которая есть сейчас. Все вместе это создает ситуацию, при которой Банк Канады не сможет пойти на повышение ставки. О каком повышении в обозримом будущем можно говорить, если, согласно последним данным, стержневой CPI находится на уровне 1,3%.
Вообще говоря, даже неплохо пережив кризис и имея неплохие фундаментальные основы в настоящий момент, канадский луни очень неуютно чувствует себя на уровнях ниже 0,95 доллара, а в этот раз даже не было движения ниже. Разворот произошел на 0,9630. Инвесторы уловили намеки ЦБ на нежелание концентрироваться на собственных успехах, а больше уделять внимания макрорискам.
Среди небольших стран с AAA-рейтингом сейчас не модно выпячивать свои успехи, чтобы не привлекать шальные деньги, ищущие тихие гавани. Наверно, сосредоточенность на внешних рисках и определит тон выступления главы ЦБ Канады Марка Карни, а также будет видна в комментарии к решению по ставке. Если смотреть более широко, Банк Канады вряд пойдет на повышение ставки ранее, чем через год. А значит, что уже в ближайшее время мы вновь можем стать свидетелями того, что канадский доллар стоит дешевле американского.
