«Индикатор жадности», рассчитываемый агентством Bloomberg, указывает на то, что валютная пара доллар/рубль находится в красной зоне, что является свидетельством уверенных покупок российской валюты. Курсу рубля к доллару удалось обновить многомесячные максимумы, однако, развить дальнейший успех не удалось, что может служить тревожным сигналом. Возможно, трейдеры уже не так уверены в своих позициях по сравнению с первым кварталом 2017 года.
Стоит ли начинать быкам по рублю волноваться, или курсу рубля пока ничто не угрожает?
Все зависит от спекуляций
Роман Блинов, эксперт МФЦ: Отчасти у рублёвых быков есть время для лёгкой передышки по причине комментариев со стороны ФРС и сигналов с рынка нефти. Котировки «черного золота», игнорируя данные о росте запасов, упорно сопротивляются падению ниже уровней в 50 USD за баррель по сорту сырой нефти BRENT и уровню в 47 USD по WTI, но это ещё половина беды.
Данные протоколов последнего заседания ФРС, именуемые в народе «минутками», заставили всех серьезно понервничать. Основной сигнал от регулятора состоял о том, что проблема баланса, озвученная в конце прошлого года, в текущем году будет всё-таки решаться. Кроме того, стоит отметить влияние федрезерва на рынки в целом через процесс повышения базовой учётной ставки.
Как мне показалось, перед Комитетом по открытым рынкам ФРС США стоит очень важная проблема влияния их решений на финансовый рынок. Прежде всего, они боятся добиться «бегства из рисковых активов», которое приведёт к формированию более существенной коррекции на финансовых рынках в мире, и, в первую очередь, в США. А произойти это может по причине очень существенных вливаний денег в систему от лица ФРС в прошлые периоды. Рынок привык жить взаймы, и все процессы качественных смягчений не прошли мимо него.
Рубль укрепляется под властью спекулянтов
Более того, уже даже ленивые написали о курсе нашей национальной валюты, отметив, что одну из первых скрипок в процессе укрепления рубля по отношению к доллару США имеют процессы валютных спекуляций и игры на разницах процентных ставок. Из этого следует, что пришедший в Россию так называемый «горячий капитал» имеет под собой исключительно спекулятивный интерес, и как только ему будет надо, он уйдёт обратно, выйдя из рублёвых активов. Эти процессы происходили в стране уже не один раз.
Ранее уже появилась слабая работа со стороны «рублёвых медведей», которые покупали американскую валюту и не дали укреплявшемуся рублю существенно продвинуться ниже уровня в 56,0 рублей. Чем это обусловлено? Как минимум, скромным желанием западных спекулянтов частично прикрыть свои позиции в текущем моменте времени. Наверное, для них текущие уровни достаточны для фиксации прибыли.
Рубль еще может вырасти к 54,2
С точки зрения технического анализа, курс рубля ещё может показать остаточное движение к уровням вблизи 54,2 – 54,9 за один американский доллар США на новой волне роста «черного золота», но, на мой взгляд, этот рост может иметь локальный характер. Впрочем, итоговые выводы делать ещё рано. Впереди у нас май и лето, а это значит, что присказка «продай в мае и иди себе спокойно…», характерная для западных рынков, ещё не работает, и все самое интересное впереди. Кроме того, именно в мае начинается так называемый «сезон поездок» в США, который может внести интригу на рынок нефти. Как минимум, текущие данные о потреблении бензина в США намекают об этом.
Так что от текущих уровней в 56,25 – 56,30 наша национальная валюта имеет право скорректироваться до уровней в 58,0 — 60,0 рублей за один доллар США, и это не страшно. Гораздо большую угрозу будет иметь движение к уровням в 54,2 и ниже при текущих экономических условиях и перспективах.
Все зависит от настроения инвесторов
Но что самое интересное, в этой ситуации у процесса спекулятивной игры на разнице процентных ставок и национальных валют есть некоторые составляющие, лежащие в качестве экономического обоснования и обеспечивающие экономическую целесообразность данного процесса. На мой взгляд, этот процесс может продолжаться ещё столько времени, сколько он будет интересен игрокам в него. Это значит, что, возможно, мы не увидим столь существенного укрепления курса национальной валюты в обозримом будущем, но перспектива такая есть.
Очень важен в данном контексте и общий геополитический настрой, и внешний фон вокруг нашей страны, который можно назвать лейтмотивом восприятия страны в мире. Он, очень чутко улавливаемый западными инвесторами на нашем финансовом рынке в силу их абсолютной спекулятивной позиции, очень часто меняет свой вектор приложения.
Трейдеры не уверены в росте курса рубля
[info_block align=»right»]Трейдеры уже давно не уверены в возможности роста российской валюты.[/info_block]
Олег Богданов, главный аналитик «Телетрейд Групп»: Справедливости ради, трейдеры уже давно не уверены в возможности роста российской валюты.
Большинство игроков начали выстраивать свои длинные позиции по доллару против рубля еще с уровня 60 рублей за доллар. Они ожидали вмешательства властей в ситуацию на валютном рынке. Что и случилось. Но вмешался не Центробанк, а Минфин, возможности которого сильно ограничены.
Покупки валюты Минфином никакого влияния на курс рубля не оказали. Скорее всего, ситуацию в паре доллар-рубль будут определять глобальные тенденции: степень ужесточения монетарной политики ФРС США, возможное к концу года сокращение баланса ФРС, а также цены на нефть.
Для дальнейшего роста курса рубля может понадобится время
Михаил Мащенко, аналитик eToro: Следует помнить, что инвесторы, ставящие на рост российской валюты, все время действовали в атмосфере скепсиса, а в новостных источниках царила, мягко говоря, “антирублевая” риторика.
Несмотря на неоднократные попытки экспертов “похоронить” валюту, она продолжает уверенно подниматься вверх: укрепление с начала года составило практически 5 рублей, причем движение происходило, невзирая на валютные интервенции ЦБ и неоднозначную ситуацию на сырьевом рынке.
Рубль благодаря высоким процентным ставкам остается крайне привлекательным для иностранных инвесторов, а “быки” вполне могут ожидать дальнейшего роста, для продолжения которого, впрочем, может потребоваться некоторое время.
Последний раз валюту на текущих уровнях наблюдали летом 2015 года, и для преодоления таких серьезных уровней, потребуется совокупность позитивных факторов — как оптимизм по ценам на нефть и российской экономике, так и негатив по доллару США, и повышение глобального риск-аппетита.
Курс рубля в плоском рынке
Божена Клименко, эксперт «АНАЛИТИКА Онлайн»: Предыдущее снижение ключевой ставки ЦБ было в марте, и в текущем месяце наш ЦБ может увеличить темпы укрепления. Заседание состоится уже 28 апреля. Мы считаем, что диапазон курса между 55 и 65 рублей за доллар является справедливым.
На днях вышло позитивное сообщение для инвесторов от Минфина. С 7 апреля по 5 мая объемы покупки иностранной валюты составят 3,5 млрд. рублей ежедневно. Банк России будет заключать сделки каждый день, а деньги размещать на счетах ОФЗ. На фоне открытой словесной интервенции инвесторы в момент открытия Московской биржи будут активно покупать доллары.
Я по-прежнему придерживаюсь мнения, что пара доллар/рубль на текущий момент полностью зависит от движения и спроса на нефтепродукты. Это означает, что небольшая остановка в росте нефтяных цен не должна препятствовать росту доллара.
Доллар/рубль сейчас торгуется в районе 59.53 – 56.17, трейдеры называют такой участок плоским рынком, происходит накапливание ликвидности, т.е. желающих купить валюту становится больше.
Посмотрим на график с «высоты птичьего полета»: D1, пара доллар/рубль формирует энно-кратное дно, что является достаточно сильным паттерном графического анализа. Теперь нужно запастись временем и терпением.
- Первый сценарий: пробой уровня сопротивления 56.48 с целью 57.
- Второй вариант: цена останется в таком положении, т.е. боковик.
Для интрадейщиков можно поторговать с отбоем от уровня сопротивления 56.30 к локальному уровню поддержки 55.80 за доллар. Оттуда может возобновиться снижение в район 54.24 за доллар. Цена пары доллар/рубль очень «технична», явно просматривается двойной зигзаг или третья волна. В общем, дело выгодное.
