Из-за большого количества выходных дней, май всегда не богат на важные финансовые новости. Однако в этот раз Выступления Драги и Трампа, отчет ОПЕК и инфляционные индексы держат трейдеров в фокусе на рынке.
10 мая 15:30 МСК. Индекс потребительских цен в США (CPI)
По последним прогнозам индексы потребительских цен CPI и Core CPI в США в апреле окажутся выше, чем в предыдущем месяце: 2,5% г/г против 2,4% г/г и 2,2% г/г против 2,1% г/г соответственно. Если ожидания валютного рынка подтвердятся, это будет означать не простое усиление инфляционного давления, а такое, с которым придется продумывать методы сдерживания.
Целевой уровень ФРС составляет 2% и уйти сильно выше данной отметки темпу роста цен не позволят. По крайней мере, регулятор будет пытаться этого не допустить.
Среди ключевых мер – повышение основной процентной ставки. Речь идет именно о более активном ужесточении монетарной политики.
На текущий момент в котировках пары EUR/USD заложено 3-4 повышения основной процентной ставки в 2018 году, одно из которых уже реализовано. В зависимости от динамики инфляции, курс доллара будет демонстрировать рост или падать.
11 мая: 16:15 МСК. Выступление Марио Драги
Похоже, у Марио Драги есть, что сказать рынку в отношении монетарной политики ЕЦБ. Повестка пока неизвестна, но в свете последних событий от регулятора требуют комментариев по экономическим перспективам еврозоны. Дело в том, что ухудшение показателей по экономике региона произошло после бурного роста последние полгода.
Инвесторы долго надеялись, что опережающие темпы роста экономики будут справедливо отыграны ЕЦБ в более раннем повышении процентной ставки, но ожидания не оправдались.
Является ли спад временным и не готов ли регулятор сменить текущий курс монетарной политики на более мягкий?
Это, пожалуй, ключевой вопрос в данный момент. Иначе курс пары EUR/USD, действительно может оказаться в районе 1,15 в ближайшей перспективе.
12 мая. Решение Дональда Трампа по ядерной сделке с Ираном
До 12 мая президент США Дональд Трамп обещал принять решение о том, выходить ли его стране из ядерного соглашения с Ираном.
Это означает возможное возвращение санкций и возникновение дефицита нефти в мире.
Пока что Трамп был настроен серьезно, несмотря на то, что его не поддержали в Европе. Но даже односторонние санкции США в адрес Ирана могут привести к снижению экспорта нефти на 0,5-1 млн. баррелей в сутки, что достаточно существенно, когда на рынке, наконец, достигнут баланс спроса и предложения. Именно по причине возможного выхода США из ядерной сделки поддерживает рост цен на нефть последние несколько недель.
14 мая 14:20 МСК. Отчет ОПЕК
Ежемесячный отчет не так важен, как решение Трампа, но все равно оказывает определенное влияние на динамику цен на нефть. В отчете ОПЕК фиксируется не только уровень добычи в странах картеля по итогам месяца, но и прогнозы по предложению и спросу в мире.
Как правило, изменение прогнозов ОПЕК имеет наиболее сильное воздействие на котировки, т.к. меняет картину баланса между добычей и потреблением, которая закладывается в цены на нефть.
16 мая. Индекс потребительских цен в еврозоне
Согласно прогнозу экспертов, в еврозоне ожидается сохранение прежнего темпа роста цен в апреле: 1,2% по общей инфляции и 0,7% по базовой (без учета цен на продукты и энергоносители).
Экономика еврозоны демонстрировала опережающие темпы роста по многим индикаторам в начале года, но начала замедляться в последние недели.
Сохранение тренда на ослабление индикаторов негативно влияет на курс евро, который почти непрерывно падает с середины апреля. В этой перспективе инвесторы постепенно переносят свои прогнозы по первому повышению процентной ставки ЕЦБ на более поздний срок.
Изменение динамики инфляции в сторону роста сможет поддержать рост курса евро, т.к. заставит ЕЦБ вернуться к обсуждению стратегии по нормализации монетарной политики.
