На прошлой неделе было опубликовано много негативной макроэкономической статистики из ЕС и США. Однако, несмотря на это, основные фондовые индексы показали положительную динамику, что связано с итогами саммита ЕС. Решения саммита сводятся к предоставлению большей евроликвидности, что продолжит оказывать давление на европейскую валюту.
Слабые макроэкономические данные стран G8 продолжат негативно сказываться на желании инвесторов рисковать. В связи с этим инвесторы продолжат покупать защитные активы (доллар США, японская иена, государственные облигации с наивысшими кредитными рейтингами).
На этой неделе ожидаются важные решения основных ЦБ по будущей монетарной политике. Особое внимание следует уделить следующим макроэкономическим данным и событиям:
Индекс деловой активности в секторе производства США ISM Manufacturing
В понедельник будут опубликованы данные по индексу деловой активности в секторе производства США. Консенсус-прогноз подразумевает снижение с 53.5 в мае до 52.1 в июне. По нашей оценке, данное замедление окажет негативное виляние на желание инвесторов рисковать, что проявится в снижении основных фондовых индексов и укреплении доллара США и японской иены.
Решение по будущей монетарной политике от ЦБ Австралии
Во вторник будет опубликовано решение по будущей монетарной политике от ЦБ Австралии. Согласно средним прогнозам, процентные ставки останутся неизменными. Однако, по нашему мнению, вероятность снижения ставок все же присутствует вследствие перехода многих ЦБ к более мягкой политике, а также из-за снижения потребительского ценового давления и падения цен на сырье. В случае снижения ставок ЦБ Австралии мы ожидаем увидеть давление на австралийскую валюту.
Аукционы продаж облигаций Испании и Франции
В четверг пройдут аукционы по продаже 10-летних облигаций от Испании и Франции. По итогам данных аукционов можно будет судить об отношении инвесторов к долговым рынкам после состоявшегося саммита ЕС.
Решение по будущей монетарной политике от ЕЦБ и Банка Англии
Также в четверг станет известно решение ЕЦБ и Банка Англии по будущей монетарной политике. На данный момент ожидается снижение ставки на 25 базисных пунктов с 1% до 0.75% от ЕЦБ и расширение программы КЕ на 50 млрд. фунтов от Банка Англии. Данные решения будут негативно сказываться на курсе евро и английского фунта.
Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства США за июнь
В пятницу будет опубликован отчет по количеству новых рабочих мест вне сельского хозяйства США. По средним прогнозам ожидается прирост новых рабочих мест: 92К в июне против 69К в мае. По нашей оценке, количество новых рабочих мест будет в диапазоне 70-95К, однако количество созданных рабочих мест в мае будет пересмотрено с повышением. После публикации этих данных склонность инвесторов к риску продолжит снижаться.
Итог: на этой неделе мы ожидаем слабых макроэкономических данных, что будет оказывать негативное влияние на склонность инвесторов к риску. Это, в свою очередь, приведет к росту стоимости безопасных активов, таких как доллар США, японская иена и государственные облигации с наивысшими кредитными рейтингами. Рискованные активы будут распродаваться, что приведет к снижению основных фондовых индексов. Сырьевой рынок будет также находиться под давлением.
