ForTraders.org 18/06: Укрепление рубля, поддерживаемое периодом налоговых выплат и ростом цен на нефть лишь временно. Достаточно укрепиться ему не позволят неисполнение минских договоренностей по конфликту в Украине, продление санкций в отношении России до конца 2016 года и арест российских активов в Бельгии по делу ЮКОСа, что может привести к возвращению российских активов из-за рубежа.
А вот именно упасть рубль сможет уже в августе, когда российские компании будут вынуждены произвести выплаты по внешним обязательствам. Согласно информации Банка России, на 8 месяц 2015 года придется около $8 млрд. выплат. И это на фоне сворачивания аукционов валютного РЕПО. Кроме этого, средства, которые Банк России выдал ранее по данным инструментам, придется вернуть, а брать их компании будут вынуждены на открытом рынке, что приведет котировки рубля в движение. В частности можно будет наблюдать падение российской валюты в связи с возросшим спросом на иностранную. В целом же российские компании до конца 2015 года будут должны выплатить $40 млрд.
Дополнительным фактором, который реализуется этим летом, станет период дивидендных выплат. Традиционно часть полученных дивидендов переводятся в валюту. Например, в 2014 году на эти цели было потрачено до 50% дивидендов. В этом году ожидается до 30%. Всего же дивидендов будет выплачено около 900 млрд. рублей.
Таким образом, с учетом всего вышеперечисленного, можно ожидать более негативной динамики по рублю во второй половине 2015 года по сравнению с первой половиной.
