FORTRADERS.org 01/11: Банк России проделал большой путь по снижению ключевой ставки с 17% до 8,25%. Назрел вполне логичный вопрос: где ЦБ завершит свой курс на смягчение монетарной политики?
Ключевая ставка: Банк России назвал нейтральный уровень
Ответ дала первый заместитель председателя Банка России Ксения Юдаева. По ее словам, регулятор продолжить снижать ключевую ставку с шагом в 0,25 или 0,50 п.п. с перерывами между смягчениями.
ЦБ РФ реализует курс на переход от умеренно-жесткой денежно-кредитной политики к нейтральной. Нейтральный уровень ставки находится в диапазоне 6,5-7,0%. Во многом темпы снижения стоимости заимствования будут зависеть от динамики инфляции, которая опустилась до 2,7% в октябре и уровня инфляционных ожиданий, которые совсем недавно продемонстрировали рост. Инфляционные ожидания на ближайшие 12 месяцев составляет 9,9%.
Для курса рубля общий тренд на снижение ключевой ставки означает потерю привлекательности carry-trade. На фоне ужесточения монетарной политики ФРС и ЕЦБ, курс рубля будет терять в основных валютных парах в ближайшие месяцы.
