FORTRADER.org 15/09: На прошлой неделе РБА принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 1,50%, сообщают эксперты Nomura. По их мнению, в этом году регулятор не станет снижать процентные ставки. При этом в котировках уже заложена 35%-ная вероятность смягчения монетарной политики. Переоценка этого прогноза окажет поддержку курсу австралийского доллара (AUD). Стабильная доходность облигаций вызовет дополнительный спрос на австралийскую валюту в краткосрочной перспективе. Интерес наблюдается и в адрес долгосрочных облигаций компаний нерезидентов.
Nomura и Societe Generale за лонг в AUD/NZD
Но этом фоне новозеландский доллар (NZD) выглядит менее выгодно. Аналитики из Nomura считают, что Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) примет меры по снижению процентной ставки на ноябрьском заседании. У регулятора есть пространство для смягчения монетарной политики, несмотря на озвученные опасения относительно динамики цен на рынке жилья.
Торгово-взвешенный курс NZD на 3,8% выше, чем по итогам заседания в августе. Заместитель главы РБНЗ заявлял, что в этой связи регулятор будет вынужден увеличить стимулирование экономики в обозримом будущем. Это может быть подтверждением того, что курс NZD приближается к критично высоким значениям.
Эксперты из Nomura указывают, что динамика разницы ставок по свопам по AUD и NZD показывает значительное расхождение с движением курса AUD/NZD на протяжении всего 2016 года. Наличие данного расхождения обязано стать причиной роста курса AUD/NZD.
Торговые условия или отношение экспортных и импортных цен оказывают существенное влияние на котировки валют. Курс аусси/киви начал уже в июне отклоняться от динамики цен экспорт/импорт. Продолжение восстановления сырьевых цен еще окажет поддержку курсу австралийского доллара.
В Nomura отмечают, что курс NZD имеет более высокий потенциал сокращения длинных позиций, чем их синхронное снижение по курсу AUD.
На основании озвученных факторов, эксперты рекомендуют открывать лонг по паре AUD/NZD. Подобную сделку уже открыл банк Societe Generale, купив от 1,0340 с целью 1,0750 и стопом на уровне 1,10150.
Deutsche Bank открывает лонг по NZD/USD
Deutsche Bank продолжает удерживать лонг по паре NZD/USD и даже увеличивать его объемы. В понедельник была открыта позиция от 0,7300 с целью 0,7500 и стопом на уровне 0,7210. Сделка от 15 августа открыта от 0,7200 с целью 0,7500 и стопом на 0,7000. Вторая сделка уже приносит прибыль.
Аналитики утверждают, что стратегия carry-trade в связке с новозеландским долларом будет достаточно эффективной. Вероятность снижения процентных ставок РБНЗ переоценена рынком на 100%. К тому же согласно рынку фьючерсов, в ходе ближайшего аукциона по продаже сухого молока ожидается рост цен. Молочная продукция является основной экспорта Новой Зеландии и рост цен обязательно поддержит курс национальной валюты. Аналитики Deutsche Bank не видят негативных факторов для стратегии carry-trade по курсу NZD.
