FORTRADERS.org 30/03: По сравнению с предыдущими годами, курс рубля выработал стойкий иммунитет к падению цены на нефть. Это стало возможно из-за высокой доходности российской валюты в рамках стратегии carry trade на фоне стабилизации курса рубля и умеренно жесткой монетарной политики Банка России.
Курс рубля выигрывает за счет проблем у конкурентов
Если совсем недавно на первом месте среди самых доходных валют на развивающемся рынке был южноафриканский рэнд, то уже сейчас картина начинает меняться.
Обострение политической неопределенности в ЮАР привело к падению курса национальной валюты на 2,5%. Президент страны отозвал министра финансов из международной поездки, что стало поводом для слухов о возможном расформировании правительства.
Естественно, что уход инвесторов из одних активов приводит к их приходу в другие. Нестабильность в ЮАР сделала российские активы более привлекательными. Спекулянты отправились за почти 10%-ной доходностью курса рубля.
Подыгрывает росту курса рубля и Федрезерв, который уже не придерживается стойкого мнения по поводу будущих перспектив по процентной ставке.
Зарубежные инвесторы также теряют интерес к другим развивающимся странам, где наблюдается тренд на снижение процентных ставок (Турция, страны Ближнего востока). В этом случае Банк России четко обозначил перспективы сохранения умеренно жесткой монетарной политики на протяжении длительного периода.
Даже сами успехи ЦБ РФ в стабилизации экономики и валютного курса делают рублевые активы более привлекательными, отмечают в Schroders.
Для курса рубля рабочей остается лишь одна угроза – падение цен на нефть, но и тут все далеко неоднозначно.
