FORTRADER.org 12/06: Обвал курса рубля может стать неприятным сюрпризом для инвесторов в российские активы, как внутренних, так и иностранных. Основными факторами накопления негативных настроений станут:
- Высокая вероятность падения цены на нефть в область $40 за баррель на фоне того, что текущий уровень котировок в районе $50 за баррель не способен сбалансировать спрос и предложение
- Снижение ключевой ставки Банка России. По итогам заседания 16 июня российский регулятор может принять решение о смягчении монетарной политики, снизив ключевую ставку на 50 п.п. Это приведет к снижению привлекательности российских активов на фоне падения доходности по ОФЗ.
- Валютные интервенции Минфина РФ. Ведомство приобретает доллары США на величину избыточных доходов от продажи нефти. Несмотря на небольшие объемы покупок, эти меры оказывают некоторое давление на курс рубля.
- Ужесточение санкций против США. Сенат планирует принять законопроект об ужесточении ограничений против РФ за возможное вмешательство в ход президентских выборов, поставки оружия «Талибану», помощь Сирии и Башару Асаду.
Курс рубля: новые санкции могут определить дальнейший тренд
Санкции могут стать именно той последней каплей, которой будет достаточно для того, чтобы тренд на укрепление курса рубля подошел к концу. Напомним, что существенную роль в этом процессе могут оказать керри-трейдеры, если начнут выходить из российских активов на фоне нарастающих геополитических рисков.
Но на рынке наблюдаются и позитивные тенденции, которые могут стать спасительными для курса российской валюты. Речь о восстановлении экономической активности в РФ. Рост кредитования, снижение темпов падения уровня реального располагаемого дохода населения, снижение инфляции.
