Еще в далеком 2007 году начали возникать первые опасения в отношении перспектив крупного игрока на финансовом рынке под названием Lehman Brothers. Начало положил Goldman Sachs, который, обладая инсайдерской информацией, открыл крупную короткую позицию по акциям Lehman Brothers.
Deutsche Bank и Lehman Brothers: параллели
Вторым сигналом стало сокращение ликвидности на рынке сабпрайм, где Lehman Brothers играл значительную роль.
Затем уже 9 июня 2008 года рейтинг банка был снижен до AA- с негативным прогнозом по оценке Fitch Ratings. Удивительно, что не так давно S&P также понизило кредитный рейтинг Deutsche Bank.
После этого Lehman Brothers сообщает о крупном убытке и заявил о банкротстве.
У Deutsche Bank’a история очень похожа. Уже после скандала с Volkswagen аналитики стали высказывать мнения о том, что одним из основных пострадавших наиболее вероятно станет Deutsche Bank.
Спустя некоторое время подозрения подтвердили, когда 7 октября банк заявил о получении чистого убытка в размере 6.2 млрд. евро, на фоне чего планируется либо сократить, либо прекратить выплату дивидендов. Акции банка отреагировали 6%-ным падением.
В Deutsche Bank рассказали о необходимости крупного списания в размере 5.8 млрд. евро из-за повышения нормативных требований, а также убыток в 600 млн. евро получен из-за снижения стоимости доли банка в Hua Xia Bank Co. Ltd. Среди дополнительных расходов значатся юридические издержки на уровне 1.2 млрд. евро. О Volkswagen в сообщении нет ни слова, но больше подробностей станет известно позже, в частности когда будет озвучена окончательная сумма юридических расходов.
Дополнительное беспокойство вызывает высокая потребность в ликвидности со стороны Deutsche Bank:
- в апреле 2014 года банк привлек 1.5 млрд. евро капитала 1-го уровня для поддержки структуры капитала;
- в мае 2014 года продал акции с дисконтом в 30%;
- в марте 2015 года появляется очередная необходимость пополнения капитала по результатам стресс-тестов;
- в апреле 2015 года Deutsche Bank сообщает о необходимости выплатить штраф за манипулирование ставкой Libor в размере 2.1 млрд. евро (при этом еще не завершено расследование в отношении манипуляции ценами на золото, где также замешан Deatsche Bank);
- в июне 2015 года S&P снижает рейтинг Deutsche Bank до BBB+;
- на фоне истории с Грецией в середине года два топ-менеджера банка заявляют об уходе;
- и самый главный момент – объем открытых позиций по производным финансовым инструментам в Deutsche Bank составляет $75 трлн., что в 20 раз превышает объем ВВП Германии. Это даже больше, чем у JP Morgan, объем позиций которого составляет всего $5 трлн.
На фоне имеющейся информации остается лишь делать выводы, поскольку реальное положение дел известно лишь немногим.
