Перед последним в этом году заседанием ФРС США рынки находятся в подвешенном состоянии, а эксперты не спешат с прогнозами, поскольку последствия принятых мер ЕЦБ до сих пор заметны в графиках пары евро/доллар и биржевых индексов Европы. Обозреватели недоумевают о предстоящей реакции рынков на решение ФРС.
Евро / доллар после заседания ФРС: и лонги, и шорты
Есть те, кто склоняются к мнению, что доллар существенно ослабнет из-за закрытия длинных позиций, по факту повышения ставки на ожидаемую величину, ссылаясь на то, что тон последующих комментариев будет достаточно мягким. Есть сторонники идеи, что перед заседанием регулятора доллар намеренно ослабляют, и в результате мы увидим его резкое укрепление, если ставка по федеральным фондам все же будет повышена. Как говорится – сколько людей, столько и мнений, однако просчитать возможные сценарии все же представляется интересным, поскольку это даст возможность более свободно принимать в дальнейшем торговые решения, основываясь на том или ином варианте развития событий.
На дневном таймфрейме заметно, как котировки пары евро/доллар практически вплотную подошли к диапазону 1.1040-1.1140. Стоит отметить, что данный диапазон встречался и ранее как определенный барьер в прошлом для снижения пары, однако ныне выступает сопротивлением. В случае, если решение ФРС повысить ставку будет в купе с более ястребиными заявлениями о дальнейших мерах ужесточения политики, то высока вероятность, что пара евро/доллар развернется как раз с рубежа 1.1040-1.1140 и направится в область годовых минимумов 1.0515.
Другой сценарий предполагает укрепление евро в случае, если доллар подвергнется распродажам. Причины этого могут быть в том, что ФРС в своих заявлениях даст надежду рынкам на то, что ужесточение политики будет происходить поэтапно, и в этой связи сам факт повышения ставки будет уже отыгран, что и приведет к закрытию длинных позиций в долларе и отскок евро/доллар в область годовых максимумов.
ЕЦБ сохранил возможность для дальнейшего маневра
Необходимо понимать, что сейчас важно не столько реакция валютной пары или другого финансового инструмента в моменте, а то, что принятые решения будут сулить рынкам уже в новом году. И с этой точки зрения хочется еще раз заострить внимание на глобальном сопротивлении евро и действиях двух регуляторов.
Глобальное сопротивление 1.14-1.15, очевидно, будет иметь силу и в будущем, даже несмотря на то, что доллар имеет все шансы развернуться от своего роста. Дело в том, что ЕЦБ сохранил возможность для дальнейшего маневра, не дотянув до ожиданий рынка на прошлом заседании.
Европейский регулятор, при необходимости, которая может быть продиктована слабой статистикой, допускает расширение программы выкупа активов уже не только во времени, но и в масштабах выкупа. Также ставка на депозиты коммерческих банков может быть еще больше углублена в область отрицательных значений, ну и нужно понимать, что при ультрамягкой политике ЦБ, высокий курс национальной валюты является нежелательным элементом.
Курс рубля: никакого позитива
Если единая европейская валюта запомнилась своим штурмовым укреплением по итогам принятых решений ЕЦБ, то российский рубль запомнится в декабре 2015г. повторением прошлогоднего пике в область антирекордов.
Вслед за снижением нефтяных котировок, существенным образом ослабли и валюты сырьевого характера, наиболее яркими представителями которых являются российский рубль и канадский доллар. Справедливости ради отмечу, что доллар в паре с канадцем и рублем движется в очевидных трендах в сторону роста. Будущее этих валют пусть и не на все сто процентов зависит от нефтяных котировок, однако недооценивать влияние сырьевого рынка все же не стоит.
Безусловно, рубль не снижается столь активными темпами, как нефть, но это лишь означает, что данная инертность будет отыграна в будущем. Очевидно, что при столь низких ценах на сырье дефицит бюджета будет лишь разрастаться, что в свою очередь приведет к планомерному девальвированию российского рубля, поскольку уповать на высокие цены на энергоресурсы пока не приходится; все факты говорят о том, что период низких цен нас ожидает и первую половину 2016 года.
Исходя из технической картины пары доллар/рубль, следует, что инструмент торгуется в однозначном ап тренде, который в свою очередь обусловлен сложившейся ситуацией на рынке энергоресурсов, а также адаптированной под эти условия политикой ЦБ РФ, что в конечном счете предполагает продолжение движения в рамках устоявшейся тенденции.
Также стоит отметить, что при достаточно масштабном ослаблении рубля в последнее время, допускается вариант нисходящей коррекции, с последующими отскоками от уровня поддержки 69.85, либо от более весомого 68.75 с целью 71.70-72.00. Кроме того, дополнительным аргументом в пользу ослабления курса рубля против доллара также стоит отметить возможное повышение ставки ФРС. И если в основных валютных парах возможны более глубокие просадки доллара, то против сырьевых валют гринбек будет вести себя более устойчиво, а движения вероятнее всего будут проходить в рамках трендов, которые уже давно отсутствуют в мажорах валютного рынка.
О заседании ФРС
- 16 декабря: заседание ФРС — вы зря ждете роста курса доллара США!
- Данные по инфляции в США поддержали курс доллара перед заседанием ФРС
- Доллар / йена и заседание ФРС: покупаем или продаем?
- Как минимизировать риски в преддверии заседания ФРС в декабре?
