ForTraders.org: Не успел на валютном рынке улечься оптимизм от финансовых планов нового правительства Греции, положительно повлиявшие на курс евро, как поступили новости, вызвавшие снижение пары евро/доллар. По итогам встречи главы Европейского Центробанка Марио Драги и министра финансов Греции Яниса Варуфакиса, ЕЦБ отключает греческую банковскую систему от операций по предоставлению ликвидности, отказываясь от приема греческих облигаций в качестве залога под кредиты с 11 февраля.
На данный момент эксперты видят два выхода для греческого правительства – либо нарушить все предвыборные обещания, продолжив участие в программе финансовой помощи, либо выход Греции из Еврозоны.
Можно ли считать подобный шаг ЕЦБ категорическим ультиматумом? Какие последствия для евро несет в себе первый и второй вариант развития событий?
Александр Купцикевич, аналитик компании FxPro: В данной ситуации справедливости ради следует сказать, что Греция первой начала злить Евросоюз, ЕЦБ и МВФ, заявляя о пересмотре на более выгодных для себя условиях пакетов помощи. Так как всего два года назад была списана значительная часть долгового бремени за счёт негосударственных кредиторов. Теперь основные держатели долгов Греции – правительства различных европейских стран. Поэтому весьма предсказуемо, что они не готовы идти на списания средств Греции без борьбы.
Результат проходящих в эти дни переговоров будет во многом зависеть от того, что стороны смогут предложить друг другу, а не только их умение ставить ультиматумы. Кстати о них. Мне кажется, что последний шаг ЕЦБ – это некоторый намёк на то, что долги Греции могут быть на балансе только греческого центрального банка. Как это происходит в странах, где ЦБ имеет независимость в установлении ставки и размеров программы QE, а также является кредитором последней инстанции. Драги как бы «помогает» Греции почувствовать вкус независимости политики, указывая на недостатки независимости в текущих условиях.
Наверняка Сириза в настоящий момент пытается нащупать тот баланс, где она может выполнить обязательства перед кредиторами, но при этом нарушить минимум обязательств перед избирателями. Однако трения в процессе обещают быть очень опасными для единой валюты. И без того за счёт QE со стороны ЕЦБ она ходит по краю, на той территории, где очередной виток распродаж способен вызвать структурные сдвиги в отношении к единой валюте.
Если еврозоне будет грозить сокращение её членов, то, несмотря на то, что Грецию многие считают не самым лучшим участником, управляющие резервными фондами, включая ЦБ и минифины, других стран могут активно продавать евро с балансов.
Нарушение обязательств перед избирателями Греции не грозит евро ничем особенным. Разве что будет краткосрочное ралли евро, сформированное спекулянтами. Не стоит забывать, что даже в этом случае ЕЦБ будет покупать бумаги на свой баланс, эффективно снижая курс единой валюты.
