ForTraders.org: Динамика курса рубля остается негативной, и причин ожидать ее изменения в ближайшем будущем пока нет. По прогнозам финансовых аналитиков темпы падения ВВП России могут ускориться, а рост инфляции в 2015 году составит 12,5%. Пока рубль поддерживают цены на нефть, стабилизирующиеся после греческого кризиса и подписания 30 июня долгосрочного соглашения по иранской ядерной программе. Технически рубль также выглядит достаточно слабым.
Насколько велики шансы того, что курс рубля упадет до уровней 58-60? К каким отметкам должна вернуться нефть, чтобы рубль почувствовал себя относительно комфортно?
Падение ВВП России – затишье перед бурей
Дмитрий Лукашов, аналитик компании IFC Markets: По всем прогнозам в России в этом году ожидается спад экономики, что окажет негативное влияние на курс рубля. Так, Всемирный банк ожидает падения ВВП РФ за год на 2,7%, агентство Fitch — на 3%, ОЭСР — на 3,1%. Прогноз Минэкономразвития также предусматривает экономический спад на 2,5-2,8%.
За пять месяцев с начала года ВВП России сократился на 3,2%, а в мае — на 4,9%. Вероятно, правительство рассчитывает на улучшение экономической ситуации во втором полугодии. На мой взгляд, сейчас мы наблюдаем некое летнее «затишье перед бурей» на фоне относительно стабильных мировых цен на нефть и действий российского Центрального банка.
Банк России у критической отметки – курс доллара США к рублю упадет до уровня 60 руб/доллар
Пытаясь поддержать курс рубля, ЦБ РФ сократил денежную базу в широком определении до 9 201,9 млрд. руб. на 1-е июня 2015 года с 9 326,1 млрд. руб. на 1-е июня 2014 года или на 1,3%. То есть ослабление валютного курса сопровождается уменьшением рублёвой ликвидности в экономике. На фоне высокой инфляции, уже составившей с января по май 8,5% (чуть более 20% в годовом выражении), это приводит к высоким кредитным ставкам.
Недостаток рублей объективно сдерживает укрепление доллара. Однако, я полагаю, что ЦБ уже приблизился к некой границе в своих манипуляциях с денежной базой. Если за первые пять месяцев промышленное производство упало всего на 2,3%, то в мае оно обвалилось уже на 5,5%, опередив снижение ВВП. На мой взгляд, это тревожный сигнал, который говорит о том, что дальнейшее сокращение денежной базы может быть опасным для экономики.
Соответственно, теперь курс рубля, скорее всего, будет в большей степени зависеть от показателей российской внешней торговли и от мировых цен на нефть. Сейчас большинство инвесторов рассчитывают на их снижение из-за увеличения экспорта углеводородов Ираном после отмены санкций. Как известно, это должно произойти после 7 июля. Я не исключаю последующего роста курса доллара в район 60 руб. к началу осени или даже раньше.
