ForTraders.org: В этом квартале европейская валюта продемонстрировала самую худшую динамику за всю свою историю. Однако, фундаментальных предпосылок, говорящих о дальнейшем снижении евро к доллару, вплоть до достижения паритета, предостаточно.
Стоит отметить, что на рынке пока отсутствует четкое понимание ориентиров, которые принимает в учет ФРС для принятия решения по процентной ставке.
Значит ли это, что в краткосрочной перспективе влияние макроэкономической статистики из США на валютную пару евро/доллар остается пониженным, а основным драйвером будет проблема с Грецией и европейская статистика?
Европе не выжить без девальвации и роста экспорта
Арман Бейсембаев, аналитик Forex-Market: Европейскую экономику лихорадит не первый год. Последние отчеты компании показали худшую динамику с 2011 года. Проще говоря, практически все компании работают на гране рентабельности, падает выручка, компании не получают прибыль, а вся экономика в целом стоит на пороге срыва в жесточайшую дефляцию, с которой непонятно что делать.
Очевидно, что монетарные способы стимулирования экономики, применяемые до сих пор, полностью исчерпали свои возможности. В связи с этим, единственным выходом для исправления ситуации является форсирование экспорта, и одним из инструментов такой возможности является девальвация, которая удешевит европейскую экспортную продукцию, делая ее более выгодной (разумеется, за счет удорожания импорта). Этим достигается сразу три эффекта:
- растет экспорт, что само по себе подстегнет производство,
- дорожает импорт, обеспечивая европейской продукции дополнительную защиту и
- подстегивая инфляцию, что также простимулирует не только покупательскую активность, но и рост прибыли и выручки за счет роста цен.
Собственно, удивительно, что курс евро вообще до сих пор находился на столь высоком уровне, учитывая имеющиеся проблемы.
Я считаю, что с середины прошлого года мы наблюдаем ту самую плавную девальвацию, которая назревала очень давно. И именно поэтому я считаю, что высокого курса евро мы не увидим в кратко- и даже среднесрочном плане.
США и курс евро: прогнозы
Однако тут есть один момент, который может сильно изменить весь расклад. Ситуация в США также стремительно меняется. ФРС находится на пороге повышения процентных ставок и это может подкосить экономику США. Чтобы этого не случилось, им нужен будет экономический рост, который также будет обеспечиваться производством и форсированием экспорта, а для этого им нужен дешевый доллар, прежде всего, против евро, так как ЕС – основной торговый партнер США и основной рынок сбыта. Кстати, именно в рамках этой парадигмы США пытается затащить ЕС в зону свободной торговли, от которой последние всячески отбиваются, так как это приведет деиндустриализации (в качестве аналогии можно привести все постсоветское пространство, включая Прибалтику, которое ровно таким же образом было катастрофически деиндустриализовано).
Поэтому здесь можно сделать два прогноза:
- цикл удорожания доллара закончится вместе с первым повышением процентной ставки (ориентировочно 2016 год),
- тогда же можно будет отметить начало «валютной войны» между ЕС и США.
Причем в каждом из вариантов есть множество нюансов и подвариантов, о которых можно еще рассуждать (к примеру, действия ЕЦБ после повышения процентной ставки Федеральным Резервом или возможное начало распада Еврозоны в связи с выходом из нее Греции, которое вообще уничтожит евро, как валюту), однако самый общий расклад, с учетом имеющихся параметров, именно таков.
Еще по теме:
