FORTRADER.org 28/02/2018: Падение индекса S&P 500 на 20-25% вполне вероятно в условиях пессимистичного сценария рост доходности 10-летних US Treasuries.
Финансовый кризис из-за роста инфляции и процентных ставок в США
Аналитики из Goldman Sachs на основе модели, которой пользуется ФРС, спрогнозировали поведение экономики США и рынка акций в условиях ужесточения монетарной политики.
Базовый прогноз предполагает рост доходности US Treasuries до 3,25% к концу 2018 года. Некоторые индикаторы инфляции говорят о наличии вероятности более высоким темпов роста цен. Это заставит ФРС более агрессивно повышать процентные ставки, что выльется в более высокую доходность государственных облигаций США.
Доходность может возрасти до 4,5% за счет роста временной премии по облигациям. Эконометрическая модель ФРС США FRB/US, основанная на фундаментальных факторах, говорит о замедлении роста экономики страны, а не рецессии. А вот рынок акций подвергнется серьезной коррекции.
В 2018 году ВВП США вырастет на 2,25% или на 0,5 п.п. ниже, а в 2019 году на 1% или на 1,0 п.п. ниже. Индекс S&P 500 при этом обвалится на 20-25%. Не исключено и более масштабное снижение, отмечают в Goldman Sachs.
Текущая доходность US10YR составляет 2,87%
