Staatsanleihen (OFZ) sind eine Art von Wertpapieren in Russland, die vom Finanzministerium emittiert werden. Im Wesentlichen haben Anleihen ein standardisiertes Format, ihre Besonderheit besteht darin, dass die Zuverlässigkeit der Papiere vom Staat selbst gewährleistet wird.
Im Wesentlichen verleihen Sie dem Staat durch den Kauf von OFZ Geld für eine bestimmte Frist. Bei OFZ erhalten Sie Zinszahlungen (in der Regel alle sechs Monate) während der gesamten Laufzeit der Anleihe. Am Ende der Laufzeit wird Ihnen der ursprüngliche Nennwert der Anleihe zurückgezahlt.
Arten von OFZ
Staatsanleihen werden nach der Art der Zinszahlung und dem Nennwert in mehrere Arten unterteilt.
Nach der Art der Zinszahlungen werden Staatsanleihen unterteilt in:
- OFZ-PD — mit konstantem Zinsertrag
Die Höhe des Zinses dieser Wertpapiere ist während der gesamten Umlaufzeit konstant. Die Zinszahlung erfolgt einmal alle sechs Monate.
- OFZ-FD — mit festem Zins
Die Höhe der Zinszahlungen kann sich im Laufe der Zeit ändern, ist aber im Voraus bekannt. Zum Beispiel kann der Zinsertrag in den ersten Jahren 7 % des Nennwerts betragen und in den folgenden Jahren 6 %.
- OFZ-PK — mit variablem Zinsertrag
Die Zinsen dieser Anleihen sind an einen schwankenden Zinssatz gebunden, z. B. RUONIA (Zinssatz für Ein-Tages-Interbankkredite der 28 größten Banken) oder die offizielle Inflation. Die Zinsrendite wird als RUONIA-Satz plus ein bestimmter Prozentsatz berechnet, z. B. 0,74 %. Daher ist bei solchen Anleihen nur der aktuelle Zins bekannt, der nächste wird basierend auf dem RUONIA-Durchschnitt der letzten sechs Monate berechnet. Wenn die Zinssätze am Geldmarkt steigen, steigt auch die Zinsrendite der OFZ-PK, sinken sie, sinkt die Rendite ebenfalls.
Nach dem Nennwert werden Staatsanleihen in zwei Typen unterteilt:
- OFZ-AD — mit Amortisation des Nennwerts
Bei Papieren dieses Typs wird der Nennwert nicht auf einmal, sondern schrittweise zurückgezahlt. Der Amortisationsplan ist im Voraus bekannt. Der Nennwert kann in gleichen Abständen zurückgezahlt werden, es können aber auch Pausen geben. Der Nennwert kann in gleichen oder ungleichen Teilen zurückgezahlt werden.
- OFZ-IN — mit Indexierung des Nennwerts
Dies sind Anleihen mit einem auf die Verbraucherinflation indexierten Nennwert. Die Indexierung des Nennwerts erfolgt täglich. Daten zum aktuellen und zukünftigen Nennwert werden auf der Website des Finanzministeriums mindestens zwei Werktage vor Monatsbeginn für den nächsten Monat veröffentlicht. Dort kann man auch die Höhe des aktuellen Zinses erfahren. Der Zinsertrag und der Ertrag aus der Indexierung unterliegen keiner Steuer.
Wie wird der Zinssatz von OFZ berechnet?
Die OFZ-Marktzinsen sind konstant oder variabel. Konstante oder feste Zinssätze werden für jeden Zinszeitraum jeder einzelnen Emission festgelegt. Der variable Zinssatz wird unter Berücksichtigung offizieller Daten zur Inflationsrate gebildet. Der OFZ-Zinssatz hängt maßgeblich vom Leitzins der Zentralbank der RF ab.
Wie hoch ist die Rendite von Staatsanleihen?
Die Rendite von OFZ setzt sich aus zwei Teilen zusammen:
- Dem Einkommen, das der Inhaber der russischen Staatsanleihe durch den Zins erhält;
- Dem Gewinn aus dem Kauf der Anleihe unter dem Nennwert.
Wenn die Anleihe zu einem Preis über dem Nennwert gekauft wird, führt dies ohne Berücksichtigung des Zinsertrags zu einem Verlust, da die Rückzahlung strikt zum Nennwert erfolgt.
Im Umlauf der OFZ akkumuliert sich der Zinsgewinn. Mit dem Nähern der nächsten Zinszahlung steigt der Wert der Anleihe. Ein Investor, der die Anleihe vor der Zinszahlung weiterverkauft, berücksichtigt zwingend die angesammelten Zahlungen. Der Kaufpreis der Anleihen liegt ständig im Bereich des Nennwerts. Den genauen Preis bestimmt die Marktlage, die höher oder niedriger als der Anleihenwert sein kann.
Beim Arbeiten mit OFZ muss man die Besonderheiten der Besteuerung dieses Einkommens berücksichtigen. Jede Art von Einkommen aus OFZ unterliegt Steuern. Zum Beispiel muss für den Gewinn aus dem Unterschied zwischen Kauf und Verkauf der Anleihe etwa 35 % Steuer gezahlt werden. Der Nettokuponertrag wird mit 15 % der erhaltenen Summe besteuert.
Diese Aspekte sind äußerst wichtig zu beachten, damit Manipulationen am Anleihenmarkt guten Gewinn bringen. Jede Tätigkeit in diesem Segment ist gesetzlich geregelt.
Welche Vorteile haben OFZ gegenüber anderen Wertpapieren?
Investitionen in Anleihen sind eine der sichersten Investitionsarten. Im Vergleich zu Bankeinlagen ist die Zuverlässigkeit von OFZ höher. Die Zuverlässigkeit von Bankeinlagen hängt direkt vom Rating der Bank ab. Hier gibt es eine direkte Abhängigkeit: Je höher die Zuverlässigkeit der Bank, desto höher die Sicherheit der Einlagen. Aber es gibt einen erheblichen Nachteil: Für ein hohes Zuverlässigkeitsrating muss man mit niedrigeren Zinssätzen zahlen. Wenn man Angebote der größten russischen Banken analysiert, stellt man fest, dass die Einlagensätze dort die niedrigsten sind. Der Unterschied kann 50-80 % betragen im Vergleich zum Durchschnitt in diesem Sektor.
Der Garant für die Zahlung von OFZ ist der Staat. Entsprechend entspricht das Zuverlässigkeitsrating der Staatsanleihen dem Kreditrating des Staates selbst. Der Staat haftet für seine Verpflichtungen gegenüber den Inhabern der Staatsverschuldung. Wenn der Staat seine Verpflichtungen nicht erfüllt, kommt es zu einem Default. Die Wahrscheinlichkeit eines Defaults im Land ist jedoch viel niedriger als bei jeder privaten Firma.
Noch zuverlässiger sind Anl
