Monatliche Prognose für die wichtigsten Währungspaare
Die quantitative Lockerung wird in diesem Jahr beendet werden
Der Januar war ein schwieriger Monat für die Schwellenmärkte. Probleme traten fast gleichzeitig in verschiedenen Teilen der Welt auf. Ursache waren Erwartungen von negativen Auswirkungen durch die Reduzierung des QE in den USA, Sorgen über das langsamer werdende Geschäftstempo in China sowie lokale wirtschaftliche und politische Unruhen. Die Stimmung der Marktteilnehmer verschlechterte sich, und die Nachfrage nach sicheren Anlagen stieg.
Obwohl die Volatilität gestiegen und es einen Monat mit schwachem Beschäftigungswachstum gab, hat die Federal Reserve zum zweiten Mal in Folge die Anschaffungsprogramme für Anleihen reduziert. Dieses Entscheidung der Fed kann als eine Art Botschaft an den Markt angesehen werden. Es ist offensichtlich, dass die US-Zentralbank einen festen Kurs für die schrittweise Beendigung der geldpolitischen Stimulanz eingeschlagen hat. Der Regulator nannte sogar die Arbeitsmarktindikatoren als „verbessert“ und bemerkte, dass die aktuelle wirtschaftliche Aktivität gestiegen ist. Änderungen in der Haltung der Fed sind zwar kaum merkbar, aber verständlich – jetzt sieht der Zentralbank mehr Optimismus in die Zukunft. Es sei darauf hingewiesen, dass die Entscheidung, den QE um 10 Milliarden Dollar auf 65 Milliarden Dollar pro Monat zu reduzieren, einstimmig getroffen wurde. Das bedeutet, dass der Übergang vom Bernanke zu Janet Yellen reibungslos verlaufen ist, und die quantitative Lockerung wird tatsächlich in diesem Jahr beendet werden, während die Zinssätze niedrig bleiben.
Die aktuelle Politik der Fed sollte positiv auf den Dollar-Kurs wirken. Außerdem wird im nächsten Monat die Markteinstellung gegenüber Risiken weiterhin eine wichtige Rolle spielen, sodass Forex-Händler die Entwicklung der Aktienmärkte beobachten müssen.
EUR/USD: Bullen haben endlich genug
Der EUR/USD-Paar verbrachte den Januar in unruhigem Seitwärtsbewegung. Der Einheitswährung gelang es, sich über der 4-Monats-Unterstützungslinie zu halten, konnte aber den Hindernis bei $1.3750 (61,8% Fibonacci-Retracement vom Rückgang des Kurses von $1.3890 auf $1.3500) nicht überwinden. Auf der einen Seite ermöglicht der solide Handelsbilanzüberschuss der Eurozone dem Euro, in Zeiten von Marktstress eine Zuflucht zu sein, und die Januarindizes der Geschäftstätigkeit im Bereich übertrafen die Erwartungen. Auf der anderen Seite werden die Händler immer mehr von der Differenz zwischen der Politik der Fed und der EZB beeinflusst.
Der Chef der Europäischen Zentralbank, Draghi, betont weiterhin, dass die Zinsen auf dem aktuellen oder niedrigeren Niveau für eine lange Zeit bleiben werden. Die durchschnittliche Rate der Ein-Tages-Interbank-Kredite in Euro (Eonia) überschritt einige Tage die Refinanzierungsrate der EZB (0,25 %), wobei Draghi sagte, dass hohe Zinsen am Geldmarkt den Regulator dazu veranlassen könnten, eine neue Lockerung der Geldpolitik zu erwägen. Das nächste EZB-Treffen findet am 6. Februar statt.
Der steigende Trend des EUR/USD geht sanft in einen Seitwärtstrend über. Der Paar muss aus dem Bereich zwischen $1.3800 und $1.3550 herauskommen, um einen klareren Bewegung zu starten. Berücksichtigt man die Politik der EZB und der Fed, halten wir die untere Grenze dieses Korridors für empfindlicher. Die Nähe des Euros zur langfristigen Widerstandslinie zeigt, dass ein Anstieg über $1.3800 eine gute Verkaufsmöglichkeit bietet. Von unten ist die Unterstützung auf $1.3465.
GBP/USD: Carney will nicht rasch die Zinsen erhöhen
Wie erwartet, verlangsamte sich die Wachstumsrate des britischen Pfunds im Januar, doch am Ende des Monats vollzog die Währung noch einen weiteren Anstieg nach oben und erreichte mit $1.6670 ein Hoch von 2,5 Jahren. Der Anstieg der Nachfrage nach Pfund wurde durch unerwartet starke Arbeitsmarkt-Daten unterstützt, die am 22. Januar veröffentlicht wurden. Im November sank die Arbeitslosenquote von 7,4 % auf 7,1 %, was nahe an das Ziel von 7 % herankam, das erforderlich ist, um die Zinsen des Bank of England zu erhöhen. In der Bank jedoch planen sie nicht, die Zinsen sofort nach Erreichen dieser Quote zu erhöhen. Laut Carney ist die Wirtschaft noch nicht stark genug. Die niedrige Inflation im Land trägt auch dazu bei, die stimulierende Politik beizubehalten. Das nächste Sitzung des Bank of England findet am 6. Februar statt. Es ist möglich, dass der Arbeitslosenquotient auf 6,5 % gesenkt wird, was negativ auf den Pfund wirken würde.
In unserer Ansicht hat der steigende Trend des GBP/USD sein Ende erreicht. In den nächsten Monaten wird der Kabel im Seitwärtsbereich mit einer Tendenz zum Rückgang handeln. Ein Rückgang unter die Unterstützung von $1.6200 bestätigt das Ende des steigenden Trends. Der Widerstand liegt auf den Marken $1.6670, $1.6740 und $1.7040. Als Unterstützung dienen die Niveaus $1.6470, $1.6430, $1.6315 und $1.6200.
Aus technischer Sicht bietet der Kabel Widerstand die 200-monatige gleitende Durchschnittslinie ($1.6630). In der gesamten Handelsgeschichte hat sich das Paar niemals über diesen Indikator festgesetzt. Auf dem monatlichen Chart des GBPUSD entsteht eine Umkehrkerze „Hängender“. Es ist zu beachten, dass die Kerze von unten noch von der Aufwärtstrendlinie unterstützt wird, die seit Sommer 2013 gilt (derzeit in der Nähe von $1.6470).
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