Finanzpyramide – ein geläufiger Begriff, der immer wieder in den Schlagzeilen auftaucht. Viele erinnern sich an MMM, die Geschichte von Bernard Madoff und andere Beispiele. Dennoch handelt es sich nur um Einzelfälle, während ein allgemeiner Überblick darüber, was Finanzpyramiden sind und welche Arten es gibt, selten zu finden ist.
Es gibt keine einheitliche und universelle Definition für Finanzpyramiden. Oft stößt man nur auf Beschreibungen wie „unkontrollierbare Investitionsschemata“ oder „instabile Geschäftsmodelle“. In diesem Artikel erklären wir, worin diese Instabilität besteht und warum sie entsteht.
Die Geschichte kennt zahlreiche Finanzpyramiden, die unter verschiedenen Namen auftraten und auf den ersten Blick sehr unterschiedlich wirken. Doch allen Finanzpyramiden ist ein gemeinsames Prinzip eigen, das auch erklärt, warum sie alle irgendwann zusammenbrechen.
Gemeinsames Prinzip der Finanzpyramiden – das Spiel „in den Sack“
Das Hauptmerkmal von Finanzpyramiden ist, dass während ihres Betriebs die Einlagen der Teilnehmer lediglich umverteilt werden. Anders gesagt: Die Gelder, die Teilnehmer in die Pyramide einzahlen, werden nicht in die Produktion von Waren oder Dienstleistungen investiert. Daher bleibt die Gesamtsumme immer gleich den Einlagen der Investoren – nur die Eigentümer wechseln. Es ist wie das Einsammeln von Geld in einen Sack und dann die schrittweise Auszahlung an die Spieler nach bestimmten Regeln. Offensichtlich können nicht alle Teilnehmer bei einem solchen Spiel „in den Sack“ profitieren: Im besten Fall bleibt alles beim Alten, aber meist sind Pyramiden so gestaltet, dass die ersten Teilnehmer mehr erhalten, als sie eingezahlt haben, sodass für die Letzten nichts übrig bleibt. So wird klar, warum jede Finanzpyramide früher oder später scheitert – es ist unmöglich, alle reicher zu machen, indem man nur Geld umverteilt.
Solche Spiele „in den Sack“ gelten als Betrug und sind in den meisten Ländern (einschließlich Russland und der Ukraine) illegal. Dennoch tauchen Finanzpyramiden unter verschiedenen Verkleidungen immer wieder auf – warum? Die meisten Organisatoren locken mit Versprechen hoher Renditen, und die Teilnehmer fallen darauf herein, ohne die Legalität zu prüfen oder zu erkennen, dass sie an einem Spiel mit unvermeidlichem Ende teilnehmen.
Die zwei Hauptarten von Finanzpyramiden
Alle Finanzpyramiden lassen sich in zwei Typen unterteilen:
- mehrstufige Pyramiden;
- Ponzi-Schemata.
Mehrstufige Pyramide
Diese Struktur basiert darauf, dass jeder neue Teilnehmer zunächst einen Einstiegsbeitrag zahlt. Dieser wird sofort unter dem Einladenden und den früheren Teilnehmern aufgeteilt, die diesen wiederum eingeladen haben. Nach dem Beitrag muss der Neuling zwei oder mehr Personen einladen, deren Beiträge dann zu seinem und dem der früheren Teilnehmer fließen. So geht es Stufe für Stufe weiter.
Je nach Regeln der Pyramide – Höhe des Einstiegsbeitrags und Anzahl der Neuzugänge pro Teilnehmer – variieren die versprochenen Erträge, sind aber meist sehr hoch.
Die Höhe des Beitrags und die Anzahl der erforderlichen Neuzugänge unterscheiden sich je nach Pyramide. Nehmen wir an, jeder muss drei Personen einladen, der Beitrag beträgt 1000 Rubel, und dieser wird hälftig zwischen Einladendem und dessen Einladendem geteilt. Dann ergibt einfache Rechnung: Du zahlst 1000 Rubel Eintritt und erhältst im Erfolgsfall 6000 Rubel (1500 von deinen Drei und 4500 von ihren Neun). Das entspricht 500 % Rendite – beeindruckend im Vergleich zu Bankzinsen.
Doch wie wir zu Beginn besprochen haben, endet jedes Spiel „in den Sack“ irgendwann. Der Grund für den Zusammenbruch einer mehrstufigen Pyramide ist, dass die Teilnehmerzahl exponentiell wachsen muss. Bei solchem Wachstum reicht oft nicht einmal die Bevölkerung eines Landes für 10–15 Stufen. Kein Wunder, dass die meisten, die eingezahlt haben, aber keine Neuzugänge finden, leer ausgehen. Statistisch sind das 80–90 % der Teilnehmer.
Finanzpyramide – Ponzi-Schema
Das Schema ist nach dem Amerikaner Charles Ponzi benannt, der es in den 1920er Jahren in den USA populär machte. Obwohl ähnliche Systeme früher existierten, erregte seines durch die Massenbeteiligung große Aufmerksamkeit.
Das Prinzip dieses „Spiels in den Sack“: Der Organisator lädt zur Einlage ein und verspricht hohe, oft „garantierte“ Renditen nach kurzer Zeit – ohne Neuzugänge. Den ersten Teilnehmern zahlt er aus eigenen Mitteln, worauf Gerüchte über die „funktionierende“ hohe Rendite sich verbreiten und Neulinge strömen zu. Danach bedient er Alte mit Neuen – das Spiel läuft. Mit wachsender Beteiligung und Wiedereinlagen steigt der Zufluss.
Die Finanzpyramide als Ponzi-Schema scheitert einfach: Jeder erwartet mehr zurück als eingezahlt, doch es gibt keine anderen Einnahmen. Der Organisator weiß das oft am besten und verschwindet mit dem Geld, wenn der Neuzufluss nachlässt.
Interessant: Die bekannten MMM und Bernard Madoffs Firma nutzten Ponzi-Schemata.
Vergleich von Ponzi-Schema und mehrstufiger Pyramide
Beide sind Umverteilungen, nur mit unterschiedlichen Regeln und Dauer. Hier die Hauptunterschiede:
