ForTraders.org: Die Situation in Griechenland wird weiter angespannt – wöchentlich hat der IWF seine Vertreter von den Verhandlungen abgezogen, aufgrund des fehlenden konstruktiven Fortschritts. Der Markt reagierte praktisch nicht auf diese Nachricht, was als Zeichen dafür interpretiert werden kann, dass sich alle bereits auf einen griechischen Zahlungsausfall vorbereitet haben. Dennoch verweigert sich die Währungspaare Euro/Dollar trotz der starken US-Daten nach wie vor einem Rückgang.
Könnten die früheren Schlussfolgerungen der Analysten über das Erreichen eines Gleichgewichts zwischen Euro und Dollar falsch gewesen sein? Was könnte in naher Zukunft ein Faktor für eine stabile Abwärtstendenz in der EUR/USD-Paar sein?
Die Auswirkungen eines griechischen Zahlungsausfalls auf den Eurokurs sind übertrieben
Eugenij Filipov, Geschäftsführer der STForex-Gesellschaft: Seit dem Start des Quantitative Easing-Programms hat die gemeinsame europäische Währung gegenüber dem Dollar historische Tiefstände erreicht, und während des umfassenden Rückgangs war es hauptsächlich die EZB, die den Haupttreiber darstellte. Ein wenig später, nachdem der Markt neue Bedingungen für die Geldpolitik des europäischen Regulators berücksichtigt hatte, rückte das Thema der Zinserhöhung der Fed in den Mittelpunkt des Interesses. Genau die Spannung, die mit der Zinserhöhung verbunden war, bestimmte den Handel in der EUR/USD-Paar zwischen März und Anfang Mai.
Doch in jüngster Zeit wurde dieser Mix aus Bedingungen durch die griechische Geschichte noch komplizierter, was die Vorhersage der zukünftigen Perspektiven der wichtigsten Währungspaar erschwerte.
Die Komplexität besteht darin, dass einerseits die Wahrscheinlichkeit eines griechischen Zahlungsausfalls ein Risiko für den gesamten Währungsblock darstellt, und wenn die Situation nicht bald gelöst wird, ist ein technischer Zahlungsausfall unvermeidlich. Danach würde das Land den Währungsblock verlassen, und niemand weiß, was dann mit dem Euro und der gesamten Region passieren wird, da wir noch keine Präzedenzfälle gesehen haben.
Andererseits ist es offensichtlich, dass die Rettung Griechenlands nur eine Frage der Zeit ist, und zu dem nächsten Fristende wird sie sicherlich gelöst werden. Zu viel Geld wurde in die kleine Wirtschaft des südlichen Regionen investiert, und der Austritt Griechenlands wäre weder für Griechenland selbst noch für ganz Europa vorteilhaft. Dies verstehen auch Deutschland und die Gläubigengruppe.
Die Schlussfolgerung ist einfach: Griechenland bleibt, Geld wird gegeben, unter einem anderen Dressing, aber es wird gegeben. Daher wäre es falsch, dies ernst zu nehmen als ein Problem, das die aktuelle Kursentwicklung der EUR/USD-Paar destabilisieren könnte.
Häufige Berichte in den Medien, dass die griechische Regierung und die Kontaktgruppe erneut nichts vereinbart haben, führen lediglich zu erhöhter Volatilität in der Hauptwährungspaar. Ein deutliches Beispiel dafür ist der Kursabstand, der am Beginn der Handelswoche in Asien entstanden ist. Allerdings bleiben die Handelssitzungen innerhalb der zuvor festgelegten Minima und Maxima, obwohl sie unter dem Einfluss griechischer Probleme stehen.
Die Zinserhöhung der Fed ist unaufhaltsam, aber die Zeitspanne bleibt unklar
Was die Parität des Euros zum Dollar betrifft, so ist sie immer noch möglich, doch das Thema wird auf unbestimmte Zeit verschoben, da die Wahrscheinlichkeit dieses Ereignisses von außereuropäischen Faktoren abhängt.
Zurück zur Themen der Makrostatistik der USA: Es sei denn, die Daten zum BIP, die offensichtlich etwas spät sind, sprechen eher von einer wachsenden Wirtschaft.
Der Arbeitsmarkt erholt sich, die Inflation nähert sich dem Zielwert von 2 %, was wiederum eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei den Federal Funds bedeutet, was logischerweise den Nachfrageaufschwung für den Dollar auslöst und zu einer Korrektur des amerikanischen Aktienmarktes führt.
Die Spannung liegt nur in den Zeiten, in welchem Moment die Fed ihre Politik verschärfen wird. Die Frage bleibt unbeantwortet, obwohl die Mehrheit der Experten der Meinung ist, dass bei der September-Sitzung die Zinsen erhöht werden. Die Geschichte ist voller Beispiele, wie viele Gruppen von Experten in ihren Prognosen daneben gegangen sind.
In meiner Ansicht wird die Fed dies unerwartet tun, aber innerhalb dieses Jahres, da auf dem US-Aktienmarkt ein klarer Blasenbildungsprozess erkennbar ist, der bereits seit mehreren Monaten andauert, was an die Situation im Jahr 2005 erinnert, als der Regulator entschied, die Zinsen zu erhöhen, in der Periode der Preisanstiege auf dem Immobilienmarkt. Wie man sagt: Die Geschichte wiederholt sich.
