Мы сокращаем длинную позицию в USD, продаем USDCHF.
У EURUSD появилась мощнейшая поддержка в виде высказываний Юргена Штарка из ЕЦБ. Управляющий фактически выдвинул ультиматум политическим кругам ЕС. Он объявил о том, что любая реструктуризация долгов Афин, какой бы мягкой она не была, заставит банк прекратить операции с греческими облигациями. Центробанк перестанет принимать их в залог при проведении операций рефинансирования. Это было бы катастрофой для греческой банковской системы, так как примерно половину всей ликвидности в ней обеспечивает именно ЕЦБ. Все финансовые рынки страны были бы моментально парализованы. Естественно, такая ситуация повлекла бы за собой серьезное нарушение функционирования всей финансовой системы ЕС.
Именно поэтому заявления Штарка – ультиматум. Представитель ЕЦБ, по сути, говорит: «Мы сделали все, чтобы поддержать периферию; теперь ваш ход». Позиция понятна: если проводить реструктуризацию, центробанк пострадает от нее так же, как и все остальные институты. Ему точно также придется пойти на списания. Но это, в свою очередь, — колоссальный дестабилизирующий фактор для всей еврозоны. Мы уже неоднократно писали о том, что реструктуризации быть. И именно поэтому мы сохраняем долгосрочное негативное отношение к евро. Однако резкий тон высказываний Штарка способен поддержать единую валюту, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. Отыгрывать ослабление доллара, однако, мы считаем разумным через USDCHF и, в меньшей степени, USDJPY. Франк сейчас является более стабильной альтернативой евро, и техническая картинка в этой валюте сложилась достаточно чистая. Котировки USDCHF нацелились на уровень 0.84, то есть новый исторический минимум по доллару против швейцарца.
