Инвесторы уже учли в ценах основной валютной пары шаги Федрезерва по свертыванию объёмов третьего раунда программы стимулирования экономики США, но продолжают пока анализировать сигналы.
Федрезерв решился на решительный шаг — Бен Бернанке, глава Федеральной резервной системы США, накануне заявил о сокращении объёма программы QE3 на $10 млрд ежемесячно, начиная с января 2014 года. Теперь «вес» QE3 составит $75 млрд против предыдущих привычных $85 млрд, это отразится в малой степени только на покупках гособлигаций, сама экономика пока не ощутит никаких весомых потерь стимулирования.
Важность озвученного решения скорее психологическая: ФРС слишком долго держала свои монетарные карты скрытыми от инвесторов, туманно комментируя свои фискальные намерения и лишь констатируя наличие позитивных признаков восстановления экономики в целом.
Теперь ясно, что основная работа по сокращению QE3 ляжет на хрупкие плечи Джанет Йеллен, которая займёт кресло главы Федрезерва 1 февраля будущего года. Учитывая, насколько мягким монетарным политиком является Йеллен, можно предполагать, что этапы свёртывания объёмов QE3 будут очень осторожными, аккуратными и далеко не быстрыми. Возможно, ФРС ещё раз сократит вес QE3 к лету 2014 года, последний же этап вполне может перейти и на 2015 год.
Все это рынку уже не очень интересно — главное, что снят основной спекулятивный повод в торгах. В комментариях накануне Бернанке отметил, что в экономике США присутствует несколько точек роста — рынок жилья, расходы потребителей и сектор труда. Безусловно, позитив тут есть, это видно по статданным. Однако стоит фильтровать поступающую информацию: реальное положение дел в том же сегменте занятости может оказаться несколько иным.
Да, выкуп активов не создал опасности надувания «пузырей» в американской экономике, и это большой плюс. Теперь очень интересны будут мнения других членов ФРС на этот счёт.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
