С технической точки зрения индекс ММВБ накануне вновь достиг важного диапазона сопротивления 1500-1520 пунктов, в котором проболтался весь сентябрь и октябрь. Пока, мы всё-таки ставим на то, что индексу удастся преодолеть этот рубеж и показать небольшой рост до конца года. Потенциал роста с текущих уровней пока весьма ограничен и составляет не более 3-4% и если он состоится, то это будет ещё один хороший момент, чтобы закрыть все длинные позиции и спокойно уйти на новогодние праздники в деньгах. Входить в рынок ради возможных 3% роста это удел спекулянтов, а не инвесторов и делать это мы рекомендуем хотя бы на небольших коррекциях. В январе ожидаем начало коррекции в США, поэтому долгосрочным инвесторам сейчас абсолютно нет смысла входить в рынок. Рост доходностей на американском долговом рынке в ближайшие недели, судя по всему, продолжится и это послужит сигналом к коррекции на фондовых рынках.
Пока что инвесторы поверили в то, что дальнейшее сокращение программы QE-3 будет очень аккуратным, но сам факт, что пик сверхмягкой политики ФРС уже возможно пройден, однозначно будет давить на рынок облигаций, а для его поддержания самое лучшее это крепкий доллар и привлекательные доходности и только тогда будет спрос со стороны не только ФРС. Как проще всего заставить инвесторов пойти из рисковых активов в безриск? – стоит всего-лишь просто немного напугать рынки. Вчерашняя новость о помиловании Ходорковского вызвала лишь краткосрочный позитив на российском рынке и явно не стоит закладывается на то, что данное событие станет сильным драйвером для роста когда он выйдет на свободу. Не инвестиционный климат, ни структуру экономики данное событие не изменит.
Единственный актив, в котором мы рекомендуем формировать среднесрочную длинную позицию вблизи отметки 1200 долларов, с горизонтом от 1-2 месяцев и который можно будет смело переносить через новогодние праздники – это золото. С технической точки зрения полностью была сегодня отработана цель коррекции до отметки 1200 долларов, о которой мы писали ещё месяцем ранее. В эту пятницу пройдёт по золоту экспирация в США, и возможно уже со следующей недели мы увидим начала отскока. В любом случае, если открывать позиции в золоте на несколько месяцев, то не стоит опасаться краткосрочных колебаний в пределах 5% в любую сторону. Также, пока ещё стоит удерживать короткие позиции по ключевой валютной паре евро-доллар, однако пока нет особых причин для дальнейшего сильного снижения этого инструмента. Небольшое сокращение программы ФРС было отыграно в этой валютной паре буквально за один день, поэтому для пробоя отметки 1.36 вниз нужны теперь новые драйверы.
Сегодня выйдет много важных данных по Еврозоне и по США, но сильно на них обращать внимания инвесторы вряд ли уже будут после итогов заседания ФРС, которые в корне пока мало что изменили в глобальной экономике. Небольшая реакция может быть лишь на выход в 17.30 по Москве данных по ВВП США. Оставшиеся рабочие дни до конца текущего года российский рынок может запросто начать двигаться в своём русле, не обращая на весь внешний фон, по крайней мере, ситуация на недельном графике по индексу ММВБ пока это подтверждает.
По фьючерсу на индекс РТС пока техническая картина также развивается в пользу роста. В рамках нового локального восходящего канала можно смело пользоваться откатами цены плоть до отметки 141500 пунктов для открытия длинных позиций. Только в случае закрытия дня ниже отметки 140000 пунктов мы будем вновь пересматривать свой взгляд в сторону более глубокой коррекции.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
