Рынки драгоценных металлов продолжают корректироваться вниз после роста накануне. Тем не менее, для золота и серебра остается существенный потенциал для роста в среднесрочном периоде под влиянием возможного обострения бюджетных проблем в США к середине-концу февраля 2013 г.
Правительство США может достичь долгового потолка, обозначенного Конгрессом в середине февраля, а масштабное сокращение расходов должно начаться 1 марта. Возможности для временного финансирования государственных расходов истекают 27 марта. Соответственно, если до этого времени договоренности между республиканцами и демократами не будут достигнуты, возможны резкие движения вниз на фондовом рынке и рост страховых активов.
Инвестиционный спрос в прошедший период в ETF-фондах не показал существенного движения.
Индекс «страха» инвесторов в золоте GOLD VIX по состоянию на 16 января немного подрос и составил 14,49 пунктов.
По прогнозу GFMS цены на золото в 1 пол. 2013 г. продолжат расти, и составят 1775$ под влиянием роста инвестиционного спроса. В 1 пол. 2013 г. ожидается рост инвестиционного спроса в 2,5 раза до 159 тонн против 59 тонн в 1 пол. 2012 г.
Ювелирный спрос в 1 пол. 2013 г. снизится на 4,2% в первую очередь из-за ожидаемого падения в Индии на 7,5% до 322 тонн против 348 тонн в 1 пол. 2012 г.
По итогам 2012 г. чистые мировые инвестиции в золото выросли до 354 тонн. При этом покупки слитков снизились до 961 тонны, монет — на 19% до 199 тонн, ювелирных изделий – на 4,4% до 1855 тонн. Основное падение ювелирного спроса наблюдалось в Индии (-11% до 624 тонн), при росте спроса на Ближнем Востоке на 5%.
По предварительным оценкам в 1 пол. 2013 г. вырастет предложение лома на 7,5%, в первую очередь из Индии (+18%), Ближнего Востока (+18%), Восточной Азии и Северной Америки. Общее мировое предложение золота вырастет на 1,5% до 1389 тонн.
Центробанк Германии намерен вернуть золотой запас страны (всего 3400 тонн золота) из США и Франции в Германию. Около трети из общего золотого запаса в настоящее время хранятся во Франкфурте, остальные находятся зарубежом. Золото было отправлено на хранение за пределы Германии в связи с разделом Германии и периодом холодной войны. Перевод начнется из Нью-Йорка (ФРС) по 300 тонн и все сразу золото из Франции (374 тонны). Перевод должен завершиться к 2020 г.
Цены на золото остаются на уровне 1680$, коррекция рынка не носит драматического характера. Среднесрочно рынок золота подержан возможными проблемами в США.
Ближайшие уровни поддержки для золота – 1670-1650$, уровни сопротивления — 1685-1700$.
Цены на серебро остаются на уровне поддержки 31,3-31,4$. Рынок восстановил динамику в долгосрочном растущем тренде.
Ближайшие уровни поддержки для серебра – 31,0-30,6$, уровнями сопротивления стали 31,5-31,9$.
Рабочие Anglo American Platinum в ЮАР отказались спускаться в рудники в знак протеста против объявления о закрытии нескольких рудников и сокращении персонала. Производство платины в ЮАР в прошлом году значительно сократилось из-за стихийных забастовок, сопровождаемых потасовками с полицией.
Между тем, спрос на платину страдает от рецессии в Европе. Спрос на новые автомобили в 2012 г. в Европе снизился на 17% к 2011 г. Использование платины в автомобильной промышленности Европы составляет 18% от общего потребления в мировом автопроме.
Банк Goldman Sachs повысил прогноз среднегодовой цены на платину в 2013 г. до 1575$. Прогноз по палладию не изменился – 781$.
Спрэд между золотом и платиной вновь перевернулся в пользу платины и составляет 6,2$, отношение золото/платина составляет 1,0.
Ближайшие уровни поддержки в платине – 1658-1647$, уровни сопротивления 1706-1675$.
Рынок палладия показал рекордные темпы роста и достигал локального максимума на уровне 727,9$, после чего откорректировался к уровню 723,9$.
Долгосрочный растущий тренд в данном металле продолжается. Риски остаются в возможных коррекциях вниз на фоне пока слабого спроса и достаточных запасов металла, получаемого путем рециклирования.
Ближайшие уровни поддержки в палладии – 700-720$, уровни сопротивления 730-750$.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
