متى يصبح المتداول محترفًا؟ في جزء كبير من الحالات، عندما تتحول مهمته الأساسية من تحقيق أرباح أكبر إلى تحقيق أرباح بأقل مخاطر ممكنة. وعند هذه النقطة بالتحديد، يبدأ اهتمامه يتركّز على استراتيجيات تحوط المراكز.
وإذا تعمّقنا أكثر في هذا الموضوع، فسنجد عددًا لا بأس به من التكتيكات الناجحة التي تستحق الدراسة والاهتمام. ومن بينها التقفل (Locking)، أي فتح صفقة عكسية في نفس الأصل (مثال: إذا كانت الصفقة الأصلية شراءً لزوج اليورو/الدولار (EURUSD) غير موفَّقة، فيتم تجميد الخسارة عبر فتح صفقة بيع عكسية لنفس الزوج، بحيث تظل الخسارة «محبوسة» أو «مقفلة» حتى تظهر فرصة لإغلاق الصفقتين مع ربح أو خسارة طفيفة)، والتحوط باستخدام أصل ذي ارتباط إيجابي أو عكسي قوي (مثال: تأمين صفقة شراء لزوج اليورو/الدولار عبر فتح صفقة شراء لزوج الدولار/الفرنك السويسري USDCHF، إذ يمتاز هذان الزوجان عادةً بارتباط عكسي قوي)، وغيرها من الاستراتيجيات المشابهة من حيث المبدأ.
وفي هذه المقالة، نقدّم لكم طريقة أخرى لاستراتيجية التحوط، تعتمد على استخدام أصل من سوق مختلف لكنه مشابه بطبيعته للأصل الأساسي. ونقصد هنا الخيارات الثنائية على أزواج العملات.
المحتويات
التحوط باستخدام الخيارات الثنائية
سبق أن تحدثنا بشكل موسع عن مفهوم الخيارات الثنائية، وأنواعها، وتطبيقاتها، لذا سنكتفي بتذكير سريع بأن الخيارات الثنائية هي أداة مالية مشتقة مبسّطة، تشبه في منطقها رهانات «نعم/لا»، وتوفّر نسبة ربح عالية جدًّا عند التنفيذ الناجح (80–100% فأكثر). أما في حالة الفشل، فإن قيمة العقد المفتوح تُفقد بالكامل. كما يمكن أن يكون أي أصل تقليدي أساسًا للخيار الثنائي: الأسهم، المؤشرات، السندات، العقود الآجلة، المعادن، وأدوات سوق الفوركس أيضًا.
ويستند جوهر استراتيجية التحوط القائمة على الخيارات الثنائية حصريًّا إلى حقيقة أن نسبة الربح المرتفعة قد تغطي الخسائر الناتجة عن التداول التقليدي، شرط أن يتم حساب المخاطر بدقة.
استخدام خيار «اللمسة الواحدة» للتحوط من المخاطر
لنأخذ مثالًا عمليًّا: لدينا مركز مفتوح لشراء زوج اليورو/الدولار (EURUSD) بحجم لوت واحد عند السعر 1,35914، مع أمر وقف الخسارة (Stop Loss) عند مستوى 1,35503 (41 نقطة)، وهدف الربح (Take Profit) عند 1,36822 (91 نقطة). وقد تم فتح هذه الصفقة استنادًا إلى التحليل الفني.
وفي الوقت الحالي، تحقق الصفقة ربحًا، ونحن واثقون من استمرار ارتفاع السعر، لكننا لا نرغب في فقدان الربح الذي حققناه بالفعل. وفي هذه الحالة، توجد عدة خيارات متاحة أمامنا:
- مواصلة الاحتفاظ بالمركز دون تغيير
- إغلاق المركز والحصول على الربح الحالي
- نقل وقف الخسارة إلى نقطة التعادل
- تحوّط المركز
أما كيفية تنفيذ البنود الثلاثة الأولى فهي معروفة لدى الجميع، ويختلف الاختيار بينها باختلاف الاستراتيجية المتّبعة. إذن، ما المقصود بتحوط المركز؟ دعونا نوضّح ذلك.
ما معنى «تحوّط المركز»؟
نفترض أن زوج اليورو/الدولار (EURUSD) سيواصل الصعود لمدة يومٍ على الأقل، وباحتمال عالٍ سيُغلق عند مستوى هدف الربح. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاوف من ارتداد حاد — مثلًا بسبب صدور أخبار سلبية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي)، ولذلك نرغب في حماية أموالنا.
ولهذا الغرض، ننظر أولًا إلى أمر وقف الخسارة، الذي يبلغ 41 نقطة. وبافتراض أن قيمة النقطة (Pip) الواحدة تساوي 10 دولارات (حسب رأس المال المستثمر، والرافعة المالية، وحجم الصفقة)، فإن الخسارة المحتملة في ظل الظروف السلبية ستكون 41 × 10 دولار = 410 دولارًا. أما في حالة النجاح، فإن الربح سيكون 91 × 10 دولار = 910 دولارًا. وبالتالي، عند شراء الخيار، يجب أن نغطي على الأقل مبلغ 410 دولارًا.
وعلى افتراض أن نسبة العائد 90%، فإننا نحتاج إلى شراء خيار «لمسة واحدة» (One Touch) لمدة يوم واحد، للبيع (Put) بتكلفة 460 دولاراً، وعائد محتمل Upon execution يبلغ 414 دولاراً.
وما الذي نحققه في النهاية؟ يعمل خيار «اللمسة الواحدة» على النحو التالي: بمجرد لمس السعر المستوى المحدد، يتم تحقيق الربح المتفق عليه. وفي تلك اللحظة، يُنفَّذ أمر وقف الخسارة، فيُغلق مركز الفوركس بخسارة قدرها 410 دولارات، بينما نحقق ربحًا قدره 414 دولارًا من الخيار. ليصافي الربح 4 دولارات. أما إذا استمر السعر في الارتفاع وتحقّق أمر جني الأرباح، فإن ربحنا الإجمالي يقل بمقدار قيمة العقد: 910 دولارًا − 414 دولارًا = 496 دولارًا. وبهذه الطريقة، نظل في وضع رابح في كلا السيناريوهين.
التفاصيل الدقيقة لاستخدام الخيارات الثنائية في التحوط
من المهم جدًّا أن ندرك أن استخدام الخيار الثنائي للتحوط يكون مربحًا فقط عندما تكون نسبة العائد إلى المخاطرة (Risk/Reward) في الصفقة الأصلية مرتفعة.
كما يجب أخذ الربح الحالي في الاعتبار: فإذا كان هذا الربح أعلى من الربح المتوقع بعد تنفيذ أمر جني الأرباح بعد خصم تكلفة التحوط، فمن المنطقي ببساطة إغلاق الصفقة فورًا. أي أنه في مثالنا، إذا بلغ الربح الحالي 50 نقطة (أي 500 دولار) أو ما يقارب ذلك، فسيكون من الأفضل جني هذا الربح بدلاً من اللجوء للتحوط، خاصةً وأن أقصى ربح ممكن بعد التحوط هو 496 دولارًا.
وبالإضافة إلى ذلك، يجب أن تدمج في استراتيجيتك عامل «الوقت»، لأنه عنصر أساسي لا غنى عنه عند إبرام صفقات الخيارات الثنائية. فإذا لم تكن واثقًا من أن السوق لن يدخل في حركة عرضية (Range-bound) خلال 24 ساعة (كما في مثالنا)، فمن الأفضل الانتقال إلى مستوى التعادل لتجنب تحول الربح الصغير إلى خسارة مضاعفة.
وبغض النظر عن الخيار المتّبع، فإنك تتحمّل مخاطر معيّنة. ولذلك، يتطلّب الأمر تخطيطًا مسبقًا لجميع السيناريوهات وحساب العائد بدقة — خاصةً عند التعامل مع الخيارات الثنائية. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة تكون مربحة في كثير من الحالات، ولا سيما إذا كنت تحاول تعافي الحساب من الخسائر بوجود مراكز مقفلة (Locked positions).
EXCERPT: التحوط من مخاطر تداول الفوركس باستخدام الخيارات الثنائية استراتيجية فعّالة. نشرح خطوة بخطوة كيف تبقى دائمًا في المنطقة الرابحة.
