Das Treffen der Federal Reserve (FED) am 17. Juni endete mit dem Erhalt des Leitzinssatzes bei 0,25 % mit einer Stimme von 10 zu 0. Die einstimmige Meinung zum Leitzinssatz wird bereits zum vierten Mal in Folge getroffen. Die Mehrheit der Teilnehmer erwarten zwischen einem und zwei Zinserhöhungen im Jahr 2015.
Details des Begleitstatements der FED
Laut Prognose der FED wird der Durchschnittssatz für den Leitzins Ende:
- 2015 auf 0,625 % steigen;
- 2016 auf 1,625 % steigen;
- 2017 auf 2,875 % steigen.
In der langfristigen Perspektive wird der Durchschnittssatz für den Leitzins auf 3,750 % erhöht werden.
Die erste Zinserhöhung der FED wird immer noch im Jahr 2015 erwartet. So sagen 15 der 17 FED-Manager. Die anderen beiden Mitglieder prognostizieren, dass der Prozess der Normalisierung der Geldpolitik erst im Jahr 2016 beginnen wird. Diese Prognosen haben sich seit März nicht geändert.
Aufgrund der Veröffentlichung des Begleitstatements stiegen die Kurse der Euro/Dollar-Handelspaare. Der Grund dafür war eine erhebliche Überarbeitung der Prognose der FED zur US-Wirtschaft (vorherige Prognose der FED).
Bruttoinlandsprodukt der USA
Das Bruttoinlandsprodukt wird betragen:
- im Jahr 2015 1,8 % bis 2,0 %;
- im Jahr 2016 2,4 % bis 2,7 %;
- im Jahr 2017 2,1 % bis 2,5 %.
In der langfristigen Perspektive wird das Wachstum des BIP 2,0 % bis 2,3 % betragen.
Arbeitslosenquote in den USA
Die Arbeitslosenquote wird langsamer sinken als vorher erwartet:
- am Ende des Jahres 2015 5,2 % bis 5,3 %;
- am Ende des Jahres 2016 4,9 % bis 5,1 %;
- am Ende des Jahres 2017 4,9 % bis 5,1 %.
In der langfristigen Perspektive wird die Arbeitslosenquote 5,0 % bis 5,2 % betragen.
Inflation in den USA
Die Inflation wird weiterhin unter 2 % bleiben bis 2017:
- im Jahr 2015 wird die Inflation 0,6 % bis 0,8 % betragen;
- im Jahr 2016 wird die Inflation 1,6 % bis 1,9 % betragen;
- im Jahr 2017 wird die Inflation 1,9 % bis 2,0 % betragen.
Die Grundinflation wird betragen:
- im Jahr 2015 1,3 % bis 1,4 %;
- im Jahr 2016 1,6 % bis 1,9 %;
- im Jahr 2017 1,9 % bis 2,0 %.
Bei der Kommentierung der aktuellen Situation in der Wirtschaft erklärt die FED ihre Sicherheit in den Prognosen zum Leitzins:
- die US-Wirtschaft wächst mit moderaten Raten nach dem unüberzeugenden ersten Quartal 2015;
- die Arbeitsplatzwachstumsraten sind gestiegen, was bedeutet, dass weniger nicht genutzte Kapazitäten auf dem Arbeitsmarkt vorhanden sind;
- die Ausgaben der Haushalte wachsen mit moderaten Raten;
- die Situation im Wohnungsbereich verbessert sich;
- Investitionen der Unternehmen und der Nettoreexport leiden;
- die Preise für Energiequellen stabilisierten sich (Öl).
Laut dem Begleitstatement der FED werden die vorübergehenden Effekte, die negativen Einfluss auf die US-Wirtschaft hatten, insbesondere der Effekt niedriger Ölpreise und fallender Importpreise, beseitigt.
Pressekonferenz von Janet Yellen
Die Chef der FED, Janet Yellen, gab bekannt, dass die Bedingungen für die erste Zinserhöhung in der US-Wirtschaft noch nicht erreicht wurden. Die FED benötigt längerfristige Beweise dafür, dass das Wachstum der US-Wirtschaft stabil ist.
Doch der Frage der Zinserhöhung wird auf jedem folgenden Treffen angesprochen. Wie zuvor berichtet hat der Vizepräsident der FED Stanley Fischer, dass die erste Zinserhöhung zu sehr überbewertet wurde. Yellen bat, dieses Ereignis nicht zu überschätzen. Wichtiger seien die Raten der Zinserhöhung und deren Richtung, sagte die Chef der FED. Gleichzeitig betonte Yellen, dass eine frühere Erhöhung des Zinssatzes Risiken für die Wiederherstellung der Wirtschaft mit sich bringen könnte. Andererseits könne, wenn die Zinserhöhung zu lange aufgeschoben wird, die Inflation über das Ziel hinauswachsen.
Bewertung der US-Wirtschaft durch die Chef der FED
Die Chef der FED gab Kommentare zur US-Wirtschaft ab:
- die Verbesserungen auf dem Arbeitsmarkt geschehen langsamer als im Jahr 2014, obwohl der Weg zu den Zielen der FED weiterhin fortgesetzt wird. In Zukunft sind größere Erfolge auf dem Arbeitsmarkt zu erwarten;
- das Lohnwachstum beschleunigt sich nicht;
- die Stabilisierung der Energiepreise reduzierte das Risiko der Inflation;
- der positive Effekt des Preisabfalls von Öl ist noch nicht in Form eines Anstiegs der Ausgaben der Verbraucher aufgrund der Einsparungen beim Kraftstoff erreicht;
- der Wechselkurs des Dollars stabilisierte sich.
Laut Yellen wird die Entscheidung über die Zinserhöhung unter Berücksichtigung der künftigen Daten zur
