FORTRADER 15/12: Не секрет, что Банк России решил перестраховаться в декабре 2015 года и возобновил годовые аукционы валютного РЕПО, чтобы избежать повторения событий конца 2014 года.
Защита курса рубля может наказать ее инициатора
Однако одной из ключевых особенностей стало повышение стоимости такого заимствования в 4 раза, поскольку предоставление возможности рефинансировать старые валютные кредиты является лишь поддерживающей мерой, а не способом решить проблему курса рубля.
Основой действий регулятора все же выступило абсорбирование рублевой ликвидности, а годовые аукционы валютного РЕПО были возобновлены для перестраховки.
Но в любом случае валютные кредиты, выданные в прошлом году, нужно возвращать и банки начали активно пользоваться предоставленной Банком России возможностью.
С учетом того, что в декабре прошлого года регулятор выдал банкам $4.8 млрд., рефинансировано было пока что лишь 2/3 от общего объема обязательств. При этом стоит отметить, что на срок в один год был выбран лишь $201 млн., тогда как сроком на 28 дней банки рефинансировали задолженность в размере 2.867 млрд.
Понятно, что повышение ставки по операциям РЕПО сроком на год отразилось на сроках заимствований, поскольку годовая ставка РЕПО составила 4.07%, тогда как на месяц можно занять под 2.34%. При этом стоит иметь в виду, что в январе и феврале 2015 года Банк России также осуществлял операции РЕПО и объемы предоставления валюты были еще больше, чем в декабре 2014 года.
Это значит, что в начале 2016 года на валютном рынке будет продолжать сохраняться высокая напряженность, несмотря на то, какой будет цена на нефть.
