ForTraders.org: На календаре июнь, а это значит, что в ближайшие дни основное внимание трейдеров будет обращено на 5 число, а на рынках будет затишье. На Ваш взгляд, какие же действия стоит ожидать от ЕЦБ? Будут ли задействованы сразу все возможности ослабления монетарной политики или Центробанк будет действовать постепенно? Какое влияние на евро окажут эти события?
Юрий Прокудин: Май 2014 был довольно любопытным месяцем для еврозоны: с одной стороны, евро несколько «просел» по отношению к доллару, с другой – Марио Драги дал понять, что монетарная политика в еврозоне будет смягчена. Именно это заявление делает заседание ЕЦБ 5 июня одним из самых ожидаемых событий этой недели на рынке.
Самый актуальный вопрос – чего можно ожидать от данного заседания? Мнений довольно много, но все сводится к следующим основным вариантам:
- снижение процентной ставки рефинансирования с 0,25% до 0,2%, либо даже до 0,15%. Сделано это может быть для коррекции роста евро и падения инфляции. Самое смелое предположение – снижение ставки рефинансирования до 0,1%, что крайне маловероятно, но, тем не менее, возможно.
- использование политики дешевых кредитов. Раньше такая практика уже использовалась в ЕС, она служит для стимулирования отрасли кредитования малого и в меньшей степени среднего бизнеса, что всегда позитивно сказывается на экономике. Но это чревато избыточной ликвидностью на рынке, что может быть воспринято рынком двояко.
- использование дополнительных средств для покупки активов. Причем рассматривается вариант не использования бюджетных средств, а дополнительной эмиссии денег. Вариант очень сложный, т.к. необдуманное увеличение количества средств будет подстегивать рост инфляции, а это не всегда контролируемо. По словам Марио Драги, такой вариант также имел место быть на рассмотрении.
И все же наиболее вероятным кажется использование комплекса мер, включающих в себя первые 2 варианта, из которых 1й будет использован в большей, а 2й – в меньшей степени.
Влияние, которое окажет заседание на евро, также может быть двояким. После падения с 1,40 до 1,36 вряд ли евро упадет еще больше, но принятие указанных ранее мер может лишь внести больше недопонимания в действия трейдеров, поскольку реальных причин для стимулирования роста евро не будет.
