ما هو الفجوة (Gap) في التداول؟

غالبًا ما يلاحظ المتداولون على الرسوم البيانية لأسعار الأصول وجود انقطاع أو فجوة، حيث تختلف سعر إغلاق الشمعة السابقة اختلافًا كبيرًا وواضحًا عن سعر فتح الشمعة التالية. ولا يوجد أي سرٍّ في ذلك، إذ تُعد هذه الظاهرة شائعة جدًّا في الأسواق، وتُسمى «الفجوة» أو «الغاب» (Gap).

سنناقش في هذا المقال ما المقصود بالفجوة في التداول؟ وكيف تتكون؟ وهل يمكن الاستفادة منها لتحقيق الأرباح؟

المحتويات

• الفجوة في التداول
• كيف تتكون الفجوة
• أنواع الفجوات في سوق الفوركس
• كيفية التداول باستخدام الفجوة
• الفجوة الناتجة عن توزيعات الأرباح في السوق المالي
• استراتيجية تداول الفجوة الأسبوعية
  • قواعد استراتيجية التداول
  • مثال تطبيقي

ما هي الفجوة بلغة بسيطة؟

وبعبارات مبسَّطة، تظهر الفجوة في سوق الفوركس أو السوق المالي كـ«قفزة حادة» في سعر الأصل نحو اتجاه معين، مما يؤدي إلى ظهور فراغ واضح بين مستوى إغلاق الفترة الزمنية السابقة ومستوى فتح الفترة التالية. ويمكن رؤية الفجوة فقط عند استخدام وضع عرض الرسم البياني إما على هيئة «أعمدة» أو «الشموع اليابانية».

من الناحية الاقتصادية، تمثِّل الفجوة تفوُّقًا قويًّا للمشترين أو البائعين، بحيث لا توجد أوامر مقابلة كافية لتنفيذ الصفقات، فينخفض السعر أو يرتفع بشكل حاد بحثًا عن مستويات جديدة تتيح تنفيذ الصفقات.

كيف تتكوَّن الفجوة؟

غالبًا ما تظهر الفجوة في التداول بعد عطلة نهاية الأسبوع، حيث يختلف سعر فتح الجلسة يوم الإثنين بشكل كبير عن سعر إغلاق الجلسة يوم الجمعة بالنسبة لأي زوج عملات أو سهم أو عملة رقمية وغيرها. ويبدو ذلك بصريًّا كـ«انقطاع» في السعر. ويرجع سبب هذا السلوك إلى أن البورصات تتوقف عن العمل خلال العطلة، بينما تستمر البنوك ومكاتب الصرف والشركات في عملياتها، ويظل الطلب على العملات قائمًا.

وبالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تحدث في عطلات نهاية الأسبوع أحداث اقتصادية مهمة مثل القمم الاقتصادية والاجتماعات والاتفاقيات، كما يُلقي سياسيون بارزون خطابات، أو قد تقع كوارث طبيعية أو صدمات جيوسياسية. وعلى خلفية هذه الأحداث، يضع المتداولون أوامر شراء أو بيع مقدَّمًا، وبذلك يفتح السوق يوم الإثنين بقفزة حادة في أسعار العملات والأصول الأخرى — وهذه القفزة تُسمى «الفجوة».

كما يمكن أن تظهر الفجوة ليس فقط بعد عطلة نهاية الأسبوع، بل أيضًا خلال إحدى جلسات التداول اليومية، خاصة عند صدور أخبار ذات أهمية كبيرة مثل بيانات سوق العمل أو الناتج المحلي الإجمالي أو معدل التضخم أو إعلان قرار البنك المركزي بشأن سعر الفائدة.

أنواع الفجوات

ورغم شيوع الفجوات في التداول، فإنها تظهر في سوق الفوركس ٢–٤ مرات سنويًّا لكل زوج عملات، ومع ذلك فهي تختلف من حيث النوع، وهذا الاختلاف يؤثر بطبيعة الحال على الاستراتيجية التداولية. وفيما يلي أبرز الأنواع:

1. الفجوة العادية: تسمى كذلك لأنها لا تعكس تغيرات جوهرية في السوق. وتظهر غالبًا بعد عطلة نهاية الأسبوع نتيجة أحداث مهمة لكنها قصيرة الأجل، ولا تشير إلى تحوُّل أو تعزيز في الاتجاه السائد، ولذلك تُغلق بسرعة نسبيًّا.
2. فجوة الانفصال: تحدث عندما يبقى زوج العملات أو السهم لفترة طويلة في اتجاه جانبي (مثل الحركة داخل نطاق ضيق)، وتتراكم أوامر الشراء أو البيع المعلقة عند حدود هذا النطاق. وعندما تلامس السعر هذه الحدود، تُفعَّل الأوامر تلقائيًّا بشكل متسلسل، وقد تفتح الشمعة التالية بفجوة. وتشير هذه الفجوة إلى استمرار وتعزيز الاتجاه، ويمكن الدخول في صفقات في اتجاهه.
3. فجوة الاختراق: تشبه الفجوة السابقة، لكن باستثناء واحد مهم: فقد لا يستمر الاتجاه بعد الاختراق، كما أن المستوى الذي تم اختراقه لم يعد يُعتبر دعمًا أو مقاومة قوية.
4. فجوة استمرار الاتجاه: كما يوحي اسمها، تظهر هذه الفجوة كتعزيز للحركة السائدة. فالـ«الثيران» أو «الدببة» — حسب اتجاه الحركة — يرون فرصة في استمرار الاتجاه بفضل خبر مهم، فيزيدون من عمليات الشراء أو البيع النشطة.
5. فجوة إنهاء الاتجاه: وهي عكس ما سبق تمامًا، وتظهر بعد خبر قوي يوحي بانتهاء مسار الحركة الحالية. وفي هذه الحالة، يسارع المتداولون إلى تثبيت أرباحهم، ما يؤدي إلى تكوُّن هذه الفجوة.
6. الفجوة غير المغلقة: وهي نوع مزعج من الفجوات، لأن المتداولين عادةً ما يتوقعون إغلاقها. لكن هذه الفجوة تنتج عن زخم قوي جدًّا، فلا يُغلق الفراغ إلا بعد وقت طويل. ويُفترض أن تكون فجوة غير مغلقة إذا لم يُغلق الفراغ خلال ١٥ شمعة تداول كاملة.

استخدام الفجوة في التداول

غالبًا ما لا تمثِّل الفجوة في التداول مجرد نتيجة لاتجاه قوي، بل إنها تُعدُّ أيضًا إشارة تؤكد هذا الاتجاه. فمثلًا، إذا كان فتح الفترة الجديدة أقل بكثير من سعر إغلاق الفترة السابقة، فقد يشير ذلك إلى احتمال استمرار انخفاض الأسعار. انظر إلى الرسم أدناه: بعد ظهور الفجوة الهبوطية، استمرت الحركة التنازلية في نفس الاتجاه.

أما في الحالة المقابلة، فإذا كان فتح الفترة الجديدة أعلى بكثير من سعر إغلاق الفترة السابقة، فإن «الفجوة» تعكس اتجاهًا تصاعديًّا قويًّا. وبعد الفجوة الصاعدة غالبًا ما تحدث قفزة واضحة في الأسعار. وقد حدث ذلك بالفعل في المثال التالي الموضح في الرسم أدناه، حيث كان هناك اتجاه تصاعدي قوي: وبعد ظهور الفجوة، ازداد هذا الاتجاه قوةً، ووصلت الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة.

وفي كثير من الحالات، تُغلق الفجوات في الأسواق السيولة العالية عبر ما يُعرف بـ«الانعكاسات» أو «التصحيحات»، أي تعود الأسعار لاحقًا إلى مستوى إغلاق الفترة السابقة التي سبقت الفجوة. وبعد حدوث هذا الإغلاق، تبدأ الحركة السائدة في التعزيز. لكن هذا لا يحدث دائمًا؛ ففي بعض الأحيان تُغلق الفجوة بعد حركة حادة.

الفجوة الناتجة عن توزيعات الأرباح في السوق المالي

في اليوم التالي لتاريخ تسجيل المستفيدين من توزيعات الأرباح (Ex-Dividend Date)، تنخفض أسعار الأسهم فجأة. وعادةً ما يكون حجم الانخفاض مساويًا تقريبًا لمقدار التوزيعات. وتُشكِّل هذه العملية ما يُعرف بـالفجوة الناتجة عن توزيعات الأرباح، والتي تظهر على الرسم البياني كفجوة عادية في السعر.

وإذا كانت الظروف السوقية مواتية، فإن هذه الفجوة غالبًا ما تُغلق في وقت قريب. وهذه استراتيجية سوقية بسيطة جدًّا، وتشكل أساسًا لطرق فعَّالة ومثيرة للاهتمام لكسب الأرباح استنادًا إلى استراتيجيات توزيعات الأرباح.

استراتيجية التداول: «نُغلق الفجوة»

الخلاصة

وبناءً على الخصائص المذكورة أعلاه للفجوة، يمكن استنتاج ما يلي: يجوز وضع أوامر معلقة من نوع Limit أو Stop عند مستوى إغلاق الفترة الزمنية التي سبقت ظهور الفجوة. فمثلًا، إذا ظهرت فجوة صاعدة، فيمكن وضع أمر شراء محدد (Buy Limit) عند مستوى إغلاق الفترة السابقة، كما هو موضح في الرسم أعلاه.