Сентябрь и ноябрь позади, до Нового года осталось не так уж и много. До начала зимы – рукой подать. За два осенних месяца индексы активно оторвались от дна рынка и сформировали даже основу для восходящего тренда. Как минимум с точки зрения графического анализа. Вот только есть ли для этого внутренние причины? Укрепилась ли реальная экономика России? Я не берусь положительно ответить на эти вопросы. Зато, я могу судить о том, что, на мой взгляд, привело к такому результату.
Начало эпохи дорогого доллара не за горами
На сегодняшний день основным драйвером движения курсов индексов, да и других активов, является вопрос о сроках начала частичного или полного прекращения политики количественного смягчения ФРС США. Или, как мы привыкли говорить, QE3.
Почему это важно, и к чему это приведет, – я подробно останавливался в двух предыдущих статьях. Скажу только, что если начнется сокращение – это приведет к удорожанию доллара, что в свою очередь вызовет интерес к инвестированию в дорожающий доллар. А значит, будут сбрасываться активы, и свободные средства станут инвестироваться в этот самый американский доллар. А сбрасывание активов – это увеличение предложения их (активов) на рынке. Как результат, снижение курсов. И не важно, это российские, украинские или польские индексы, золото или валюта. Важно, что начало эпохи дорогого доллара не за горами.
Вот только начало этой же эпохи в который раз, скорее всего, будет отложено. Причина – бюджетный кризис США и переход экономики США в режим «Government Shutdown». И хоть проблема была решена переносом переговоров до 15 января следующего года, убыток за 16 дней оценивается в 24 млрд. долларов США. И вряд ли ФРС пойдет на увеличение стоимости денег. Поэтому, скорее всего, как минимум до января у индексов есть перспектива роста. Впрочем, на мой взгляд, сокращение если и начнется, то не раньше, чем в апреле следующего года.
Хочу отметить, что я наблюдаю регулярно за российскими индексами уже больше половины года. А значит, стоит рассмотреть возможность усиления технической составляющей, добавив среднесрочную скользящую среднюю. Думаю, к следующей встрече я это и сделаю.
Техническая сторона обзора
Для технического анализа динамики автором специально используется ограниченное число инструментов.
Из инструментария графического анализа: психологические уровни (уровни, кратные 10 и (или) 100), линии поддержки и сопротивления, из которых, при необходимости, формируются восходящие и нисходящие трендовые каналы. Кроме того, могут использоваться коррекционные уровни Фибоначчи.
Из широкого спектра технических инструментов автор предпочитает использовать простую скользящую среднюю с периодом усреднения 5, смещенной на 5 свечей (периодов, баров) вперед. И медленный стохастический осциллятор (Stochastic) с параметрами 14, 5 и 3.
Индекс РТС: положительная динамика
Индекс РТС за последние 2 месяца продемонстрировал рост в 20 тыс. пунктов, с уровня 1295,00 до уровня 1500,00. При этом, цена прорвала предыдущую линию тренда, и формирует свечную конфигурацию «Харами» у линии канала коррекционного движения. Прорыв ее вниз приведет к возврату в коррекционный канал с последующим тестирование линии генерального тренда сверху вниз. При этом само тестирование произойдет, скорее всего, у линии краткосрочного трендового индикатора.
В то же время, техническая картина не позволяет адекватно оценивать ситуацию на рынке.
С одной стороны, индикатор Stochastic находится в зоне перекупленности. Это говорит о том, что на рынке сейчас преобладают покупки. При этом цена находится над краткосрочным трендовым индикатором скользящей средней, что говорит о краткосрочном трендовом направлении вверх.
С одной стороны, индикатор Stochastic находится в зоне перекупленности. Это говорит о том, что на рынке сейчас преобладают покупки. При этом цена находится над краткосрочным трендовым индикатором скользящей средней, что говорит о краткосрочном трендовом направлении вверх.
В то же время, после достаточно сильного роста, обычно следует техническая коррекция, во время которой происходит фиксация прибыли трейдеров, достигших максимума инвестиционного горизонта.
Другими словами – на рынке полная неопределенность. Что и показывает «Харами» на недельном графике.
Но, с моей точки зрения, в коррекционную фазу рынок перейдет после отработки новостного потока, сгенерированного заседанием ФРС 30 октября.
Более подробно рыночную ситуацию можно рассмотреть на дневном графике.
На дневном тайм-фрейме просматривается консолидация, которая напоминает то ли нисходящий треугольник, то ли неудавшийся размах. Но в любом случае, видно тест краткосрочной трендовой линии. И его реализация – прорыв в ту или иную сторону сгенерирует соответствующие целевые уровни.
Так, прорыв вниз открывает ближайший уровень 1460,00 с перспективой 1400,00. А прорыв вверх – 1558,00 с перспективой 1600,00
Индекс ММВБ: синхронизация с РТС
Как обычно, ММВБ достаточно сильно коррелирует с РТС. Вернее, даже не так. Они коррелируют между собой. Так как корреляционный анализ я не делал, то говорить, кто из них поводырь, а кто ведомый не смогу точно. Но факт остается фактом – глобальный вид динамики цен приблизительно одинаков.
Но, в то же время, есть и индивидуальные различия. Даже просто сравнение последних трех свечей на недельном графике отражает разницу: РТС нарисовал нам «Харами», а ММВБ – «Проникновение за линии». Вторая конфигурация намного сильнее, чем первая. Но в то же время, если сравнивать индексы по объемам, то РТС все же «тяжелее». А поэтому изменения на нем, скорее всего, потянут за собой и индекс ММВБ. Я не буду сейчас утверждать, что ММВБ начнет коррекцию, и пройдет ее более глубоко. Я считаю, что сейчас для нас важнее ситуация с США и QE, а также комментарии по этому поводу влиятельных лиц. И все активы будут двигаться именно под эти результаты.
Поэтому, пока не произойдет ничего неожиданного, то мы можем ожидать прорыва локального максимума: 1537,00 с движением до 1566,00 и перспективой до 1640,00. В то же время, в случае объявления начала сокращения программы количественного смягчения в ближайшее время (я даже не говорю о ноябре), мы увидим снижение вплоть до основания рынка: 1320,00 с перспективой до 1240,00.
Дневной тайм-фрейм, также как и индекс РТС показывает консолидацию. Правда, консолидация более ярко выражена, и, на мой взгляд, является потенциальным «Неудавшимся размахом».
Естественно, при консолидации значимость трендовых индикаторов равна нулю. Но и Stochastic внутри дня также находится в положении 50%, а значит, не предоставляет какой либо существенной информации.
Статью подготовил Сергiй Борийчук
