За прошедший месяц фьючерсы на основные американские фондовые индексы оказались в красной зоне. Фьючерс на индустриальный индекс Dow Jones упал на 0,3%. Фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 потерял 0,9%. Фьючерс на индекс технологического сектора американской экономики NASDAQ снизился за месяц на 0.8%.
Инвесторы не уверены в американской экономике
На фоне технической коррекции американского фондового рынка мы видим повышение индекса волатильности, который традиционно называют индексом страха. Его рост указывает на неуверенность в ожиданиях инвесторов относительно будущего укрепления американской экономики и роста фондового рынка. При продолжении восходящего тренда на фондовом рынке можно ожидать снижения данного индекса.
На фоне снижения фондового рынка фьючерс на доллар за июнь также продемонстрировал негативную динамику, упав на 4,3%. Фьючерс индекса американского доллара также падает, что означает уменьшение интереса среди инвесторов в отношении национальной валюты США. Снижение фьючерса проходит на фоне средних для данного инструмента объемах. С технической точки зрения мы видим достаточно сильное движение вниз практически без откатов. Падение может продолжиться до уровня 79. Данный уровень является сильной поддержкой для индекса, от которого более вероятен отскок.
Макроэкономика подводит США
Статистика по ВВП США за первый квартал 2013 года оказалась хуже прогнозов аналитиков. Аналитики прогнозировали повышение на 3.1%, но фактическое значение составило 2.5%. Уточненные данные по ВВП за этот же квартал оказались еще ниже на уровне 2.4%. По сравнению с предыдущим кварталом ВВП США вырос на 2%, однако аналитики ожидали от экономики намного больший рост данного показателя.
Уровень безработицы за апрель оказался немного хуже ожиданий аналитиков. Прогноз показателя на май был 7.6%, но фактические данные оказались выше и составили 7.6%. Данный фактор также негативно отразился на фондовом рынке. Достаточно большое значение для инвесторов имеют отчеты по занятости. Увеличение данного показателя вселяет неуверенность инвесторов, что негативно отражается на фондовом рынке.
Агентство S&P пересмотрело прогноз по рейтингу США с негативного на стабильный. Это произошло из-за улучшения экономических и фискальных перспектив страны. Исходя из этих изменений, шансы на понижение кредитного рейтинга в течение двух лет достаточно малы. Напомним, что американский суверенный кредитный рейтинг в августе 2011 года был снижен агентством с «ААА» до «АА+».
Европа во власти рецессии
Европа по-прежнему находиться в рецессии. Европейский Центробанк может предпринять дополнительные меры по поддержанию экономики, отметил член правления ЕЦБ Бенуа Кер, добавив, что решение по этому вопросу еще не принято.
“В исключительно сложных обстоятельствах мы должны непредвзято рассматривать все возможные варианты действий – это главное, что мы хотим сказать”, — заявил Кер, добавив при этом, что центробанк не берет на себя обязательств осуществить те или иные меры.
В начале июня ЕЦБ оставил ключевые ставки на рекордно низком уровне в 0,5 процента на фоне улучшения настроения инвесторов, предпринимателей и потребителей. Тем не менее, еврозона по прежнему переживает самую продолжительную за все 14 лет своей истории рецессию, и глава Центробанка Maрио Драги в качестве возможных мер стимулирования экономики называл снижение ставки по депозитам до отрицательного значения, предоставление дополнительной ликвидности банкам, смягчение требований к залоговому обеспечению, возрождение рынка обеспеченных активами ценных бумаг и информирование инвесторов о сроках действия низких процентных ставок.
«Мы продолжаем обсуждать эти варианты и можем остановиться на одном или сразу нескольких из них, что будет зависеть от оценки ситуации в еврозоне. Мы открыты для всех вариантов и еще не сделали окончательного выбора», — сказал Кер.
Европейские и американские индексы: прогноз на июль
Индекс DAX смотрится достаточно неплохо — продолжает обновлять исторические максимумы с 8 мая 2013 года.
По сравнению с экономикой всей еврозоны, макроэкономические данные по экономике Германии выглядят немного лучше. Так если ВВП в Еврозоне понизился на 0,2% в I квартале 2013г, то ВВП Германии вырос на 0.1%. Это вселяет небольшую уверенность инвесторов в отношении экономики страны. Рынок дошел до уровня 8 500 пунктов, после чего началась техническая коррекция до 8000. С точки зрения технического анализа после сформировавшегося откатка трендовое движение наверх может продолжиться как минимум до уровня 8 500 пунктов.
Промышленный индекс Доу Джонс на фоне неоднозначных статистических данных сформировал более глубокую техническую коррекцию. Она была объяснима, и многие аналитики предрекали это движение цены.
Как мы видим, коррекция индекса дошла точно до линии восходящего локального тренда. От этой линии индекс оттолкнулся и пошел наверх. После коррекции, которую мы наблюдали в текущем месяце, восходящий тренд на рынке, скорее всего, продолжиться. Но ожидать продолжительного роста не стоит, так как макроэкономические данные, выходившие в этом месяце, не отличались оптимизмом. Более продолжительный рост будет возможен только при выходе хороших макроэкономических новостей. Ближайшим уровнем сопротивления будет выступать предыдущий High на уровне 15550 пунктов. Поддержкой будет выступать линия восходящего тренда на отметке 15 100 пунктов.
На Monthly можно увидеть, что индекс растет уже седьмой месяц подряд. Если смотреть по истории, то такие движения, как правило, заканчиваются глубокими техническими коррекциями.
В целом месяц с 18 мая по 18 июня для американского фондового рынка был отрицательным. Выделяя отдельные сектора американской экономики, лучше всех выглядел сектор индустриальных товаров. Акции компаний, данного сектора потеряли в стоимости 0.1%. Наибольшую просадку продемонстрировал сектор утилит, который за месяц упал на 6%.
В заключении хотелось бы отметить, что в данный момент покупка акций американского фондового рынка в краткосрочной перспективе выглядит достаточно заманчиво, так как индекс сформировал техническую коррекцию, после которой движение наверх, вероятнее всего, будет продолжено. Но в долгосрочной перспективе необходимо следить за выходом макроэкономических новостей, так как именно от этого будут зависеть настроения инвесторов.
