Казалось бы, рынок пшеницы стабилизировался после того, как трейдеры в очередной раз убедились, что качество урожая озимой пшеницы в США не улучшается благодаря хорошей погоде. Это должно было стать поводом для начала коррекции, однако этим планам помешал отчет WASDE, вышедший в среду.
Отчет WASDE по большинству прогнозируемых показателей вышел медвежьим. Конечные запасы в США в сезоне 2013/14 выросли немного сильнее, чем ожидало большинство участников. А запасы нового урожая выросли гораздо сильнее ожиданий – 574 млн. бушелей против 540 млн. в прошлом месяце. И это несмотря на серьезное сокращение урожая будущего сезона на 21 млн. бушелей. Потребление в сезоне 2013/14 значительно упадет.
Однако, более важным фактором стали улучшенные перспективы мирового урожая пшеницы. Мировые запасы сезона 2014/15 выросли на 1.2 млн. тонн по сравнению с майским прогнозом и намного превзошли ожидания трейдеров.
Хороший потенциал мирового урожая еще долгое время будет обеспечивать потолок ценам. Однако, рынок уже давно держится в зоне перепроданности, и вероятность коррекции растет. Только для нее пока нет фундаментальных причин. А фактор плохого качества уже отыгран. В то же время, стоит отметить, что фонды к настоящему моменту аккумулировали рекордную короткую позиции с начала марта, и готовы приступить к ее частичной ликвидации.
