Для успешной торговли акциями всегда требуется четкое понимание, когда начнется спад, а восходящая тенденция завершится. Без таких данных принять решение о выходе из акций и миграции в облигации бывает достаточно сложно.
Что такое рецессия?
В общем понимании рецессия (от лат. recessus — «отступление») — это устойчивое и значительное снижение темпов экономического роста, которое длится месяцами или даже годами.
При определении рецессии экономисты учитывают снижающиеся показатели валового внутреннего продукта (ВВП), уровней промышленного производства, реальных доходов и расходов населения, а также уровень безработицы. Рецессии считаются неизбежной частью делового цикла, происходящего в экономике.
Как использовать безработицу, чтобы определить начало рецессии?
Понятно, что при наступлении рецессии фондовый рынок неизбежно начнет снижаться, от сюда наша цель — это заблаговременно выявить, когда она может начаться.
Одним из инструментов, который с высокой долей вероятности способен предсказать начало рецессии, является график данных по безработице. В частности для американского рынка такой показатель называется United States Unemployment Rate. Он представляет собой уровень безработицы: число безработных в процентном отношении к общему числу трудоспособного населения.
Для того, чтобы верно определить начало рецессии, будем сопоставлять данные отмеченного показателя с данными 12-месячной скользящей средней, построенной по ним. На графике изображены уровень безработицы в США и 12-месячная скользящая средняя с 1948 года. Красными кружками выделены моменты, когда уровень безработицы пересекал скользящую среднюю снизу вверх, зелеными — сверху вниз. Серыми линиями изображены периоды рецессии.
Исторически, после пересечений, отмеченными красным, почти всегда следовала рецессия.
Такая высокая корреляция событий позволяет использовать данный инструмент в качестве прогностического. Оценивая текущую ситуацию, мы видим, что значение безработицы 3,8 % выше 12-месячной скользящей средней — 3,57 %.
Эта ситуация позволяет сделать вывод, о том, что рецессия уже близко, и лонговые позиции по акциям стоит закрывать с выводом активов в сторону облигаций.
