ForTraders.org: Задача по удержанию уровня в 1.20 по валютной паре EUR/CHF, который любыми способами готов удерживать Национальный Банк Швейцарии, похоже, будет слишком трудновыполнима. С этой целью и было произведено снижение ставки по депозитам до отрицательной в -0.25%. Если в 2015 году ЕЦБ еще больше смягчит свою денежно-кредитную политику, то швейцарскому регулятору придется прибегать к более активным и эффективным мерам. Как Вы оцениваете дальнейшее изменение котировок по валютной паре EUR/CHF?
Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Основной причиной введения отрицательной процентной ставки в Швейцарии была волна спроса на безопасные активы, спровоцированная ситуацией с рублём. Но, конечно, причины для того, чтобы пара приблизилась к этой отметке, были заложены мягкой кредитно-денежной политикой ЕЦБ. Без взрыва волатильности в прошлый вторник, НБШ не пошёл бы на экстренное снижение ставки менее чем неделю спустя после заседания по монетарной политике.
Точно так же и далее, если ЕЦБ будет идти тем же курсом, то НБШ обойдётся без дальнейших мер по защите 1.20 в евро/франке. Тем более, что даже в ЦБ Швейцарии говорят о неплохом состоянии экономики и строят довольно оптимистичные прогнозы на ближайшие кварталы. Единственным моментом, который заставляет Банк сохранить мягкий настрой кредитно-денежной политики в ближайшее время, является инфляция. Она падает в Швейцарии, и это общемировая тенденция для стран-импортёров энергии.
Торговые Форекс идеи для EUR/CHF
Если перекладывать эти наблюдения на торговые идеи, то здесь я придерживаюсь мнения, что пару EUR/CHF следует покупать на спадах ниже 1.2015. Ниже этих уровней она держится не более пары дней. Также можно сделать ставку на то, что слишком долгое пребывание в непосредственной близости к 1.20 может заставить НБШ уже в марте исполнить свою угрозу и расширить круг депозитов, где взимается плата за размещение излишних остатков в Национальном Банке Швейцарии.
Существуют риски резкого всплеска курса на действиях ЦБ или других игроков, пытающихся опередить ЦБ. Но в то же время, следует понимать, что выше 1.21 у пары нет шансов оставаться надолго. Найдётся достаточно долгосрочных покупателей, которые предпочтут приобрести эту валюту, которая исторически имеет тенденцию к росту (помните, что с 1990-х по середину 2000-х пара ходила вокруг 1.60). К тому же, среднесрочные покупатели валюты могут посчитать эти уровни привлекательными в надежде сыграть на тягу рынков к безопасности на фоне забравшихся очень высоко фондовых индексов.
Если говорить о прогнозах, когда НБШ может начать отходить от своей мягкой политики, то сперва нужно дождаться выхода экономики на тот темп роста, когда инфляция уверенно выйдет на положительную территорию. А это вряд ли произойдёт в ближайшие полгода. Так что до осени не стоит и думать, что НБШ откажется от 1.20 франков за евро.
