ForTraders.org: 5 сентября Банк России выделил 19 банков, которым присвоен статус системно значимых, на долю которых приходится 70% всех банковских активов. Предполагается, что в их отношении будет вестись более интенсивный надзор со стороны регулятора и ожидается, что им будет оказана поддержка в случае каких-либо непредвиденных ситуаций. Насколько, как Вы считаете, повысится доверие к российским банкам из вышеуказанного списка со стороны иностранных инвесторов в свете того, что регулятор будет уделять им более пристальное внимание?
Сергей Каменщиков, главный финансовый аналитик компании IFC Markets: напомним об основных тенденциях в банковском секторе, которые имеют первоисточник в системных особенностях российской экономики. В 2008-2014 гг. доля нефтегазовых доходов в бюджете РФ выросла с 41% до 48%. Вместе с тем, в 1 квартале 2014 г мы продолжаем наблюдать снижение экспорта, которое зафиксировано с 4 квартала 2013 г. Как следствие, наблюдается падение реальных располагаемых доходов населения одновременно с ростом инфляции на фоне ослабления рубля. С января 2013 мы фиксируем спад потребительского кредитования. Так, по результатам социологических опросов агентства Edelman Trust Barometer только с 2008 г. по 2012 г. доверие упало с 54% до 40% — почти на 15%. В этом году лицензии отзовут примерно у 30—40 наименее надежных банков, чтобы снизить риски в сфере кредитования частных лиц и бизнеса.
В целом сокращение доходов и, как следствие потребительских расходов, привело к тому, что частные компании стали искать внешние средства для инвестирования в новые проекты, но одновременно риски кредитования бизнеса начали расти. Чтобы снизить риски ЦБ максимально смягчил монетарную политику, но предел достигнут, т.к. дальнейшие шаги могут разогнать инфляцию и повысить нагрузку на экономику. Таким образом, мы видим, что банковская система исчерпала классические средства поддержки экономики и готовиться к сценарию стагнации.
Напомним, что мировой кризис 2008 года начался в конце 2007 года с падения ликвидности крупнейших американских банков, таких как Lehman Brothers. Российский регулятор не может позволить себе повторить ошибку. Его действия говорят о том, что высоки риски системного кризиса экономики и, как следствие банковской системы. Высокая централизация капиталов в банковском секторе вынуждает поддерживать ключевых игроков-драйверов и ЦБ безусловно не допустит их банкротства, поддерживая банки с наибольшей капитализацией. По нашему мнению доверие к банковскому сектору в целом неизбежно будет падать со стороны иностранных инвесторов. Это обусловлено в первую очередь неуверенными макроэкономическими показателями. Тем не менее, капиталы с более высокой вероятностью будут сосредотачиваться в банках, которые имеют повышенное внимание со стороны регулятора. Мы ожидаем, что долгосрочные инвесторы будут дожидаться первых признаков восстановления роста экономики, нащупывая “дно”. Только после этого можно будет говорить о притоке иностранных капиталов. Приоритеты, конечно, будут смещены в сторону банков с государственной поддержкой, но в краткосрочной перспективе поводов для оптимизма не наблюдается. Действия регулятора говорят сами за себя и отпугивают «длинные деньги».
