Фондовые рынки воспряли духом на новостях из Поднебесной, где, по всей видимости, удаётся взять под контроль ситуацию с коронавирусом.
Фондовые индексы и коронавирус
Индекс S&P500 даже умудрился обновить исторический максимум, перебив значение 24 января ещё до введения жестких мер на территории Китая, включая остановку заводов, фабрик и частично международного сообщения.
Российский рынок не остаётся в стороне, но выглядит гораздо скромнее. Индекс РТС смог прибавить порядка 3% от локальных минимумов, но все еще далек от максимальных значений года. Снижение составляет примерно 7% не только за счет падения стоимости акций, но и за счет локального ослабления курса рубля. Доллар стабилизировался вблизи отметки в 63₽, цена на нефть предпринимает попытки уйти в растущую коррекцию после затяжного пике от уровня 55$.
Сложности Китая
Казалось бы, странное поведение рынков, пытающихся перейти к росту, так как экономика Китая получила мощную пробоину. На территории Китая до сих пор закрыты множество заводов и фабрик крупнейших международных компаний, значительно сокращено авиационное сообщение. Очевидно, что негативный вклад от вспышки вируса в ВВП Китая в 2020 г будет приличным.
Но, как это часто бывает, рынки живут ожиданиями.
Все ли честно с коронавирусом?
Статистика последней недели по заболеванию показывает отсутствие экспоненциального увеличения заразившихся коронавирусом. По некоторым данным их число превышает 30.000 человек, но мы не наблюдаем ежедневного увеличения в темпах прироста инфицированных.
Количество смертей продолжает увеличиваться, что понятно, но темпы увеличения также не носят экспоненциального характера.
В статистических данных по вирусу наиболее интересно другое. Хотя количество инфицированных, официально признанных властями Китая выздоровевшими, небольшое и сравнимо с количеством смертей, в каком тогда статусе существуют люди, поймавшие вирус несколько недель назад?
Очевидно, что коэффициент смертности от коронавируса, преднамеренно или нет, но очень сильно раздут. Это явно не 50%, а скорее всего, порядка 5%, что может соответствовать коэффициенту смертности от тяжелых форм гриппа. Кстати, только по официальным данным Минздрава РФ в России ежегодно от гриппа умирает несколько тысяч человек!
Примечательно, что в Китае существует вполне легально 2 направления медицины — общепризнанная (антибиотики, таблетки, уколы) и традиционная (травки, прижигания, иглоукалывание). Большая часть населения Поднебесной привыкла лечиться традиционными методами. Да, они могут хорошо помогать для пищеварения и нервной системы, но извините, других проверенных методов борьбы с инфекциями, кроме антибиотиков и противовирусных препаратов человечество еще не изобрело. Скорее всего, высокая смертность от вируса на первых этапах была вызвана несвоевременной диагностикой и запоздалым лечением заболевших.
Вполне вероятно, что скоро мы забудем о злейшем враге человечества под названием «коронавирус» ровно так же, как забыли без следа об атипичной пневмонии, эболе, птичьем, свином гриппе… В полку выздоровевших будет значительное пополнение, которое станет богатым источником интерферона с антителами к вирусу.
Покупать или продавать?
Тем не менее, стоит признать, что до взятия ситуации под полный контроль еще далеко. Вирус вполне может преподнести мировой экономике неприятные сюрпризы в перспективе нескольких недель. Поэтому призываем инвесторов быть осторожными с покупками целого ряда акций на российском рынке.
Конечно, наиболее подвержены риску акции компаний тех отраслей, у которых высока доля экспорта в Китай. Также мы рекомендуем держаться подальше от отраслей, сильно реагирующих на ценовую конъюнктуру сырья в целом, так как Китай является, например, мировым лидером по импорту нефти. Вы видим существенные локальные риски, которые, конечно, уже частично отыграны, в котировках таких акций как «Газпром», «Роснефть», «Лукойл», а также среди сталелитейщиков – «НЛМК», «Северсталь».
