ForTrader.org: Продолжавшееся больше недели укрепление рубля к доллару сменилось его ослаблением, после того, как в пятницу, 10 апреля, Банк России объявил о своем решении повысить процентные ставки на аукционах валютного РЕПО, ввиду изменений конъюнктуры валютного рынка.
Станет ли результатом такого шага смена тенденции курса рубля к доллару, и до каких отметок может продлиться ослабление?
Сильный рубль не выгоден России
Юрий Прокудин, аналитик УК «Фонд Магута»: В течение прошлой недели, с 06.04 по 10.04, рубль уверенно укреплялся по отношению ко всем основным валютам. Рост на 10%, который был показан в месячной перспективе, не мог не насторожить ЦБ РФ, ведь сильный рубль далеко не всегда выгоден для нашей страны.
Причин достаточно много, можно остановиться на основных двух: во-первых, из-за резкого укрепления рубля и относительной стабильности цены на нефть в пределах $$58-60 за баррель, РФ не может выйти на равновесную сумму в 3000 рублей/баррель. Если бы нефть дорожала, то такое укрепление рубля воспринималось бы легче, однако сейчас из-за этого российский бюджет несет определенные убытки, а с учетом текущей стоимости нефти это неприемлемо.
Во-вторых, слабый рубль не очень выгоден экспортерам, ведь при слабом рубля они получают дополнительный импульс к производству, что и наблюдалось ранее в феврале и марте. Сейчас же ситуация изменилась не в лучшую для них сторону, поэтому ЦБ вынужден пойти на достаточно жесткую меру: из-за ограничения возможностей получения валютной ликвидности одним из немногих способов, которые остаются доступными, это аукционы валютного РЕПО. Если повысить ставки на таких аукционах, спрос на валюту будет искусственно увеличен.
Укрепление рубля остановить будет непросто
Несмотря на это, переломить тенденцию по укреплению рубля так легко не удастся, поскольку для его роста есть несколько достаточно значимых факторов. С одной стороны, цена на нефть не очень высока, но с другой – она стабильна и вполне адекватна. С одной стороны, дефицит валютной ликвидности продолжает наблюдаться, однако, с другой стороны, ограничение импорта понизило необходимость в больших объемах валюты.
Наиболее вероятным будет то, что в ближайшее время рубль немного ослабеет по отношению к доллару и евро, вернувшись к значениям вплоть до 54-55 рублей за доллар и 57-58 рублей за евро, однако без дополнительных усилий со стороны Банка России этого может не произойти.
О курсе рубля
