В пятницу российский рынок акций вошел в зону страха, когда ближайшие уровни поддержки остались сверху. Последний раз на уровне 1400 п. индекс ММВБ (-2,7%) был в начале этого года. Просмотрев сегодня динамику мировых фондовых индексов, мы увидели, что схожую динамику можно видеть между российским индексом ММВБ (+0,5% с начала этого года и -12,5% за календарный год) и канадским индексом TSX (+1,42% и -9,25%, соответственно). Биржевые индикаторы других развивающихся стран: Бразилии, Китая, Южной Африки, Индии торгуются к началу мая сильнее российских. Подтверждает слабость нашего рынка сохраняющийся отток средств клиентов из отечественных паевых инвестиционных фондов, инвестирующих в акции. Начиная с прошлого сентября отток средств достиг 9,2 млрд. руб.
Еще 1,5 месяца назад игроки сходили с ума от «тупороста», а сегодня паникуют на сильном падении. Акции российских металлургов и электроэнергетики ушли на минимумы весны–лета 2009 года. То есть почти за 3 года долгосрочные инвестиции здесь не принесли прибыли. Индекс ММВБ держится возле 1400 п. только за счет самых ликвидных акций, которые сейчас вернулись к минимумам начала января 2012 г. Основой приток денег в рамках EPFR остается в секторе корпоративных облигаций, где пока наблюдается относительное затишье.
Примечательно, что на фоне обвала российских фондовых индексов и цен на нефть (Brent $114,8/барр; -4,3% за последние 3 дня) курс рубля сохраняет полное спокойствие (USD/RUR 29,58). Как это объяснить? Возможно, через курс национальной валюты российский ЦБ пытается удержать инфляцию, вызванную немонетарными причинами; возможно также, что у наших банков просто нет денег свободных рублей, чтобы покупать валюту, а нерезиденты пока не спешат выводить деньги, не дождавшись формирования нового состава Правительства РФ.
В отличие от России, в Европе сегодня наблюдается очень сдержанное снижение: FTSE -0,8%; DAX -0,6%. И это несмотря на то, что статистика по индексу PMI в сфере услуг ключевых стран еврозоны оказалась очень слабой: Франция 45,2 п.; Испания 42,1 п.; Италия 42,3 п. Более-менее стабильно только в Германии – 52,2 п. Кстати, неплохой индекс деловой активности в секторе услуг от HSBC вышел сегодня в Китае – 54,1 п. Теперь инвесторам осталось дождаться публикации данных из США по безработице и числу вновь созданных рабочих мест (16-30 мск). Думаю, возле текущих уровней наши индексы будут торговаться вплоть до выхода этой статистики, поскольку удар вниз утром был слишком сильный то, не увидев, данные игроки не станут выкупать текущее снижение.
