Ожидаемая техническая коррекция после новогоднего ралли стала не единственным фактором, вызвавшим падение на мировых финансовых рынках в среду. Многочисленные встречи европейских лидеров с целью решения долгового кризиса напомнили инвесторам о проблемах мировой экономики. По итогам торгов 11 января британский индекс FTSE 100 опустился на -0,72%, немецкий индекс DAX — на 0,45%, французский CAC 40 — на 0,61%. Европейским игрокам есть о чем беспокоиться: выходящая макростатистика региона подтверждает слабость входящих в ЕС экономик. В среду стало известно, что Греция не уложится в согласованные бюджетные показатели 2011 года, годовой рост ВВП Германии составил лишь 3%, а промышленное производство в Испании в ноябре 2011 года упало на 7% в годичном исчислении после снижения на 4% месяцем ранее. Остановили от резкого падения рынков итоги размещения облигаций Германии: спрос на бумаги превысил предложение, а ставка снизилась с 1,1% до 0,9%. Однако более значимыми станут результаты аукционов Испании (в четверг, на 5 млрд. евро) и Италии (в пятницу, на 9 млрд. евро). Сомнения инвесторов относительно способности периферийных стран обслуживать свои долги могут вызвать скорый коллапс долговых рынков указанных государств.
При этом помощь со стороны Европейского центрального банка маловероятна. Общие активы на балансе ЕЦБ за период с начала июня по конец декабря 2011 года выросли до уровня свыше 825 миллиардов евро, что может быть сравнимо с мерами федеральной резервной системы США в период проведения второго этапа количественного смягчения. Учитывая, что в последнее время данные по американской экономике выходят относительно позитивные (что подтвердила вчера Бежевая книга), третья программа помощи в ближайшее время не ожидается. Данное обстоятельство может привести к резкому падению европейской валюты, которой продолжают накачивать финансовые рынки для предотвращения межбанковского коллапса. В среду пара евро/доллар упала до отметки 1,2661, самого низкого уровня с сентября 2010 года, а фунт/доллар достиг 3-месячного минимума. В ближайшей перспективе давление на традиционные европейские валюты сохранится.
Российские фондовые площадки после вчерашней коррекции открылись сегодня в плюсовой зоне, несмотря на то что азиатские фондовые индексы утром в основном демонстрировали снижение. Вероятно, инвесторы не готовы отдавать набранные после нового года позиции без боя, предпочитая дождаться новых макроэкономических данных по состоянию еврозоны и США. Самым ожидаемыми публикациями сегодня являются оглашения ключевых ставок банком Англии и Европейским центральным банком, а также данные по розничным продажам в США. Поэтому в преддверии указанных событий на рынках мы вероятно, будем наблюдать высокую волатильность. Однако «джокером» российского рынка акций являются высокие цены на нефть. Несмотря на сильный рост запасов топлива в США, вчера котировки «просели» несущественно, а сегодня вновь прибавляют 0,3%. Опасения вызывает новое обострение отношений между Америкой и Ираном. При этом вчера стало известно, что Саудовская Аравия достигла предельного уровня добычи нефти и может столкнуть ся с нехваткой мощностей. Таким образом, сильным уровнем поддержки для индекса ммвб является отметка 1450. Потенциал роста более значим: 1500 пунктов.
