На прошлой неделе мы наблюдали снижение процентной ставки НБА сразу на 50 базисных пунктов с отрицательным прогнозом на будущее заседание, также были пересмотрены прогнозы относительно экономики страны на 2012 год. Как вы оцениваете такие активные шаги со стороны Банка Австралии?
Банк Австралии и в частности его глава заслуживают высокой оценки за четкое понимание происходящих процессов и за умение действовать на опережение. По сути, рынки в очередной раз ошиблись с началом кампании по изменению курса политики. В свое время они также проворонили повышение ставки от РБА и еще раньше – масштаб снижения ставки во время кризиса 2008/09. Причем, интересно, что даже после такого решительного шага, теперь мало кто на рынках не ожидает дальнейшего смягчения политики в ближайшие месяцы. На это есть как внешние, так и внутренние причины.
Внутри Австралии все больше вызывает опасения спад активности в строительстве. Помимо длящегося уже пять кварталов подряд снижения цен на дома, падает и активность в отрасли. Это дополнительно было подтверждено в понедельник утром, когда индекс PMI в строительстве от AiG упал до 34.9. Ниже было лишь в августе-октябре прошлого года и никогда ранее за весь кризис. Дела плохи не только в строительстве. С высокой долей вероятности можно говорить, что весь недобывающий сектор страны пребывает сейчас в рецессии.
За пределами Австралии начинает формироваться основа для кризиса добывающей части экономики. Мы говорим о Китае. Уже много месяцев тиражируются спекуляции о том, насколько резко тормозит Поднебесная. Однако совсем недавно стал известен еще и тот факт, что эта страна стала потреблять меньше энергии. А это означает сокращение экспорта угля из Австралии. Страдает и металлургия. Обратите внимание, насколько резко упали цены на австралийский экспорт в первом квартале (-7% кв/кв). Поверьте, это отнюдь не показатель высокого спроса на него.
И новая область головной боли для австралийских полисмейкеров – Европа. Глубина и масштабность рецессии в еврозоне оказалась на уровне первоначальных страхов, и это значительно больше, чем стали в надежде ожидать от Европы весной.
Австралийский центробанк можно лишь пожалеть. В такой ситуации зависимости от внешних факторов, стоит держать ухо в остро и быть готовым к немедленным действиям. В нашем случае это означает, что любимчик риск-трейдеров, австралийский доллар, может остаться без важной поддержки со стороны рынков. К тому же паритет с долларом так близко…
