Февральские данные по ключевым макроэкономическим индикаторам из экономики США дают основания полагать, что она имеет довольно не плохие шансы закрыть первый квартал 2012 года уверенным ростом и обеспечить неплохие перспективы на второй.
Один из самых сильных индикаторов текущего состояния американской экономики – количество вновь созданных рабочих мест в несельскохозяйственных секторах – демонстрирует хороший рост, прибавив по итогам января вполне здоровые 243 тысячи. Здесь частный сектор продолжает активно наращивать численность занятых, более чем уверенно компенсируя их сокращение в государственных учреждениях. Уровень безработицы снизился до 8,3%, что является самым минимальным значением с марта 2009 года.
Лидирующие относительно экономического тренда Индексы менеджеров по закупкам (Purchasing Managers Index, PMI) от Института управления поставками (Institute of Supply Management, ISM) также открывают не плохие перспективы. Оба основных показателя, рассчитываемых для производственной и непроизводственной сферы, продолжают отодвигаться от пограничной для рецессии отметки 50% в сторону роста. Причем их составные компоненты, связанные с новыми заказами, вплотную приближаются к уровню в 60% (57,6% и 59,4%), указывая на наличие задела для производства товаров и услуг на ближайшие месяцы.
Сводные индексы лидирующих (Index of Leading Economic Indicators, LEI) и текущих (Current Economic Indicators, СEI) индикаторов, рассчитываемые Conference Board, также подчеркивают, что экономика США растет в настоящий момент и обладает неплохим перспективами в ближайшем будущем. Четвертый подряд месяц роста для LEI отразил позитивные сдвиги практически во всех его составных компонентах. Рост показателя в январе был обусловлен не только улучшающейся динамикой индикаторов денежно-кредитной сферы, но и повысившейся продолжительностью рабочей недели в промышленности, что частично компенсировало негатив, связанный со снижением индекса потребительской уверенности.
Инфляция в стране также идет на спад. В январе 2012 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года цены на промежуточные промышленные товары повысились на 4,1%, а на потребительские – на 2,9%. Оба индекса продолжили свои нисходящие тренды, начавшиеся летом 2011 года, придавая материальное подтверждение убежденности ФРС в том, что ценовое давление в стране снижается.
При этом необходимо отметить, что ядро индекса потребительских цен (Core CPI) начинает стабилизироваться в области близкой к 2%, являющейся целевой для центробанка. Напомним, что в последние годы глава ФРС Б. Бернанке не раз подчеркивал, что целью регулятора является именно ядро потребительских цен, так как рост его компонентов, связанных со стоимостью продуктов питания и энергоносителей, нельзя урегулировать инструментами денежно-кредитной политики. Соответственно, последний рост цен на нефть вряд ли сможет внести здесь коррективы, и она продолжит оставаться сверхмягкой.
Опираясь на все вышеизложенное, можно отметить, что благоприятные условия для роста аппетита к рисковым активам у участников мировых финансовых рынков имеют все шансы сохраняться и в марте. Фондовые рынки могут продолжить свой рост, что, способно предоставить возможность ценам на нефть закрепиться на достигнутых высоких уровнях. Тем не менее, ключевым моментом тут будут только свежие данные по Индексу менеджеров по закупкам (ISM PMI), 1 марта, а также рынку труда (Non-farm payrolls), 9 марта. Именно они и сформируют окончательную картину перспектив на март.
