Длинные выходные позади, поэтому, традиционно, время взглянуть на новостной фон. В топе новостей сейчас одна-единственная тема – конфликт Ирана и Израиля и его влияние на мировые рынки.
Почему конфликт важен с точки зрения экономики
По двум причинам:
Во-первых, Иран добывает порядка 3,3 млн. баррелей нефти в сутки, это порядка 3% от мирового спроса на нефть. Занимает 8-е место в мире по добыче и опережает, например, ОАЭ, Казахстан, Норвегию, Мексику, Катар, Венесуэлу, Оман и проч. Соответственно, удары по нефтедобывающим и нефтеперерабатывающим мощностям – это довольно существенные риски для мировых поставок.
Во-вторых, Иран может перекрыть Ормузский пролив. Точнее так: перекрывать намеренно он, возможно, и не будет, а вот ненамеренно риски могут быть значительными, т.к. ракеты теперь летают регулярно. Альтернативы проливу нет! Как следствие, цена на нефть сейчас вновь вышла за уровень $70/б. Однако по мере рутинизации конфликта геополитическая премия в цене может снижаться. Другими словами, если ракеты будут летать постоянно, но ничего другого происходить при этом не будет, то рынок постепенно успокоится и цена начнёт снижаться.
Что это означает для России
Рост цен на нефть – это хорошо для бюджета. Напомню, что согласно первоначальному плану Минфина, в текущем году мы должны были получить почти 11 трлн. нефтегазовых доходов (НГД) – это порядка 27% всех доходов бюджета.
После того, как Минэк скорректировал свои прогнозы по ценам на нефть и при текущем курсе рубля, стало понятно, что 11 трлн. не заработать. Бюджет скорректировали, исходя из НГД 8,3 трлн. руб. Довольно существенное снижение планов. И вот теперь конфликт на Ближнем Востоке позволяет рассчитывать на то, что, возможно, план будет даже перевыполнен. Но это не точно.
Второй плюс – геополитический. США вряд ли теперь будут пытаться усиливать давление на РФ, встает также остро и вопрос концентрации внимания на Израиле. Соответственно, для РФ – это возможность продолжать тянуть время и попытаться занять более выгодную позицию на будущих переговорах
Но есть и негативные стороны. Высокая цена на нефть – это, по идее, крепкий рубль, что сейчас не выгодно. Хотя пока что мы видим, что курс на конфликт среагировал не очень сильно: USDRUB находится всё так же около 79.
Ситуация с рублем продолжает оставаться сложной. С одной стороны, большинство экономистов продолжают сходиться во мнении, что есть явный перекос («переукрепление»), с другой, мы не наблюдаем пока ни единого признака разворота. Пока, думаю, что стоит только ждать.
Индекс Мосбиржи на прошлой неделе опустился на 1,3% и почти протестировал 2700 п., однако пробить его не смог. Вновь появляется шанс на рост индекса на текущей неделе. Сопротивление сейчас на отметке 2880 п.
Из отраслевых индексов за две прошедшие недели хуже всего дела обстояли у сектора Химия и нефтехимия, а также у Нефтегазового сектора. Снижение составило 2,4% и 1,3%, соответственно. Лучше всего ситуация в Электроэнергетике и Финансах. Они выросли на 1,7% и 1,3%.
На этом пока на сегодня всё. Следим за ситуацией
