Главные новости на начало недели: курс рубля и ставка ЦБ РФ

USDRUB за прошлую неделю всё же скорректировался на 0,65%, вчера торговался по 89,10. Глобально ситуация не очень сильно изменилась. Рубль продолжает оставаться достаточно сильным.

«Виной» всему — возможное повышение ставки Банком России. Заседание состоится уже в эту пятницу 07.06. На прошлой неделе регулятор опубликовал результаты опроса разных компаний о возможном курсе рубля за доллар за май 2024:

• в 2024 г. средний курс ждут на 92,3
• в 2025 г. средний курс — 96,2
• в 2026 г. — 98,3

В целом ожидания по рублю всё равно негативные.

Процентная ставка и курс рубля

Средняя ключевая ставка ожидается на уровне 15,9% в текущем году. При текущей в 16%. Это означает, что практически все перестали верить в смягчение ДКП.

Что будет с курсом? Сейчас, видимо, рынок уже заложил, что ставку в пятницу поднимут до 17%, поэтому всё теперь зависит от того, что скажут. Основные сценарии такие:

• Ставку не поднимают. Курс USDRUB не меняется, либо немного растёт.
• Ставку поднимают до 17% и риторика нейтральная, что в рамках ожиданий. Курс USDRUB не меняется.
• Ставку поднимают до 17%, но риторика жёсткая. RUB может ещё сильнее укрепиться.

На прошлой неделе все взбудоражились по поводу нового вклада Сбера под 18%. В принципе логика понятна: Сбер — самый надежный банк, а раз он предлагает такую ставку, значит считает, что и «ключ» будет где-то в том районе. В теории и такое возможно, но вероятность, на мой взгляд, низкая.

Российский фондовый рынок

Но главным событием прошлой недели стала, конечно, просадка российского фондового рынка. За неделю индекс iMoex потерял 5,3%. Ещё неделей ранее – 3%. Общая просадка в мае составила почти 7,3%.

На текущей неделе открытие вновь в красной зоне — пока что падение на 1,9%. Индекс находится на 3155 пунктов. Сейчас нужно быть готовым к тому, что из всех «утюгов» начнут рассказывать про обвал и про то, что всё пропало. На самом же деле, конечно, ничего критичного (пока) не случилось.

Напомню, что за прошлый год российский рынок вырос почти на 44%! За I кв. текущего года – на 7,5%. Даже если рынок опустится ещё на 15-16%, это всё ещё будет называться коррекцией, а не новым трендом.

Во что инвестировать?

Если в портфеле облигации, можно ничего не делать. Вы получаете купоны и не обращаете особое внимание на просадку цены. Погашение всё равно будет по номиналу.

Более того, можно смело докупать те бумаги, в которых вы уверены — так вы обеспечите себе ещё более высокую доходность к погашению.

Если в портфеле акции, то надо разбираться индивидуально. Я, например, временно вышел из Магнита, зафиксировал прибыль и надеюсь откупить его дешевле. Из Сбера выходить не стал, думаю, что он будет лучше рынка.

В целом, если приличный плюс, то лучше не жадничать и зафиксировать прибыль либо полностью, либо частично.

Если cash, то повезло. Можно поискать интересные вклады, можно купить рухнувшие облигации. Сейчас есть очень приличные выпуски.

Стоит ли покупать подешевевшие акции?

На мой взгляд, пока нет. Стоит брать тогда, когда снижение остановится и рынок вновь развернется к прежнему тренду. Да, вы не «поймаете» самую низкую цену, но вы не «поймаете» и «нож».

Потенциальные уровни, от которых можем развернуться:

• iMoex пробил 3200-3250 пунктов.
• Следующий кластер поддержки — 3080–3100 пунктов.
• Далее уровень 3000 пунктов – минимумы от сентября–декабря 2023.
• Следующий кластер — 2850–2900 пунктов.