Как отреагирует курс биткоина на возможное утверждение Bitcoin ETF

На этой неделе крупные инвестиционные компании и другие участники рынка ожидают от SEC утверждения Bitcoin ETF. Появление такого инструмента на рынке криптовалют фундаментально изменит баланс спроса и предложения по биткоину.

BTC/USD торгуется в районе отметки 45 тыс. долларов. Это наивысший уровень торгов с апреля 2022 года. Bitcoin движется в рамках устойчивого восходящего тренда после тестирования отметки в 16 тыс. долларов в середине 2022 года.

Останутся ли трейдеры верными своим стратегиям после утверждения Bitcoin ETF?

Что такое физический ETF на биткоин

После многолетнего ожидания биткоин, кажется, наконец-то движется к одобрению «физического» ETF в США.

Для тех, кто не в теме, триллионы долларов институциональных и пенсионных активов могут инвестировать только в регулируемые финансовые активы, что затрудняло принятие биткоина как объекта инвестиций в самой богатой экономике мира. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) имеет более десятка заявок на Bitcoin ETF, по которым ей нужно принять окончательное решение в ближайшее время, начиная с заявки ARK 10 января.

После серии унизительных юридических поражений, аналитики практически единогласно ожидают, что SEC утвердит несколько (если не все) заявки, сделав биткоин более доступным для многих инвесторов. Ранее Гари Генслер, глава SEC, опубликовал в Twitter пост, который, по оценкам экспертов, намекает на то, что регулятор одобрит Bitcoin ETF.

Тем временем, несколько инвестиционных компаний с заявками на ETF объявили о расходных коэффициентах для своих предлагаемых ETF, обычно в пределах 0,2-0,5%, что относительно недорого для экспозиции к альтернативному активу.

Критически важно, в отличие от других инвестиционных инструментов Bitcoin, основанных на деривативах, таких как фьючерсные контракты или ETF на основе фьючерсов, Spot ETF будут обязаны покупать и удерживать базовый биткоин равный своим базовым активом, что фундаментально изменит баланс спроса и предложения на рынке биткоина.

Частично эта ситуация схожа с запуском первого золотого ETF (GLD (NYSE:GLD)) в ноябре 2004 года, когда впервые появился легкий и ликвидный способ для американцев инвестировать в драгоценные металлы. Тогда потребители отреагировали незамедлительно. Был отмечен всплеск инвестиций  ETF по золоту. Таким образом, инвесторы пытались диверсифицировать риски от традиционных активов. Эта ситуация стала толчком для начала большого ралли золота с уровня ниже 500 долларов до почти 2000 долларов за следующие восемь лет.

Как будет реагировать рынок на новости про биткоин ETF?

Повторится ли эта ситуация с Биткоином? Как показывает график BTC выше, трейдеры явно «покупают слухи», когда речь идет об одобрении Bitcoin ETF. В данной ситуации ключевой вопрос заключается в том, будут ли они «продавать новости», когда ETF формально будут утверждены? Криптовалюта удерживается около 45 тыс. долларов, на самом высоком уровне с апреля 2022 года, после продолжительной консолидации в ограниченном диапазоне.

С технической точки зрения тренд остается бычьим. Тем не менее, не стоит удивляться обратной реакции рынка, так называемой  «продажи новостей», после затяжного безоткатного роста актива, на фоне которого RSI  протестировал отметку 70. При этом активное привлечение инвестиций в ETF, будет ограничивать масштабы нисходящей коррекции в краткосрочной перспективе.