Появление в Великобритании мутировавшего штамма коронавируса разрушило эйфорию, царившую на финансовых рынках после новостей о разработке и распространении вакцины. Вновь вырос спрос на рисковые активы, а воспрянувшие было духом акции авиаперевозчиков и нефтяников снова рушатся.
В чем сейчас наиболее безопасно «пересидеть» такой форс-мажор? На каких активах можно заработать, а какие лучше побыстрее сбросить? Вопрос журнала Фортрейдер прокомментировал Николай Дудченко, независимый финансовый аналитик.
– Прошедшие на рынках «сливы» подтверждают только одно: списывать со счетов коронакризис еще очень рано. Поэтому не зря мы из обзора в обзор продолжаем рассматривать COVID, как ключевой фактор риска для рынков. Последние события подтверждают, что даже с учетом вакцинирования, мир далеко не защищен, однако есть ли повод для паники? Я думаю, что пока нет. В этой связи, я думаю, что можно снова попробовать воспользоваться моментом и «купить на слухах». Традиционно можно обратить внимание на следующие активы:
1. Золото и акции золотодобытчиков
В статье от 3 декабря мы обсуждали перспективы цены на золото и отмечали, что возобновление движения к $2000 за унцию более вероятно, чем продолжение дальнейшего снижения. И действительно, цена возобновила рост. С технической точки зрения ближайшим достаточно сильным уровнем сопротивления может стать $1900, после чего путь на $2000 будет открыт.
С золотом важно помнить еще один немаловажный аспект: в США одобрен пакет стимулирования на 900 миллиардов долларов. Голосование должно состояться в понедельник (т.е. как раз на время написания этой статьи). Чем больше денег сейчас вольют в экономику, тем, естественно, более интересными станут «защитники». В пользу возможного продолжения роста говорят еще следующие косвенные факторы:
- Рынок золота находится в состоянии контанго, что дает возможность арбитража в виде покупки базового актива на спот и продажи фьючерсов на срочном рынке.
- Дельта одномесячных опционов call со страйком $1870 составляет около 0,6.
2. Доллар США
Как это не парадоксально, но, несмотря на усиление стимулирующих мер, доллар продолжает оставаться в фокусе внимания как защитный актив. Здесь я бы в первую очередь рассматривал спекулятивные варианты работы против таких валют, как, например, британский фунт и некоторых валют развивающихся стран (например, мексиканский песо, российский рубль и т.д.).
3. Акции фармакологических компаний
Можно исходить из предположения, что, видимо, исследования в области вакцин будут продолжены. Это может позитивно сказаться на капитализации ряда компаний. Негативным фактором является то, что большинство из них уже достаточно сильно переоценены. Например, коэффициент P/E того же Novartis или Pfizer выше 25.
4. Bitcoin
Сразу оговорюсь, что данный актив я не рассматриваю в качестве инвестиционного инструмента, однако, спекулятивно криптовалюта может представлять определенный интерес. Все чаще звучат мнения о том, что Bitcoin сейчас — новое золото. Т.е. многие действительно могут рассматривать «крипту» в качестве своеобразного «защитника». А если так, то на какое-то время стоит подумать о том, чтобы присоединиться к разгоняющей цену толпе. Ключевые слова здесь «на какое-то время». Вспоминается одна интересная поговорка в трейдинге, которая как нельзя лучше подходит к Bitcoin: «нужно уметь вовремя предать побежденных и присоединиться к победителям».
